Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[27.05.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Корпоративные облигации. Котировки большинства рублевых облигаций на вчерашних торгах продемонстрировали снижение на фоне роста курса доллара на мировом и внутреннем валютном рынке. Котировки доллара выросли до нового семимесячного максимума после опубликования данных о ВВП США в первом квартале 2005 года, который вырос на 3.5% по сравнению с первым кварталом 2004 года. Кроме того, снижение рублевой ликвидности в период налоговых платежей также оказывает негативное влияние на стоимость рублевых инструментов.

В первом эшелоне большинство бумаг продемонстрировали негативную динамику котировок при низкой активности участников торгов. Наибольший объем (5.4 млн. рублей) прошел в 3-х сделках с облигациями 3-го выпуска Газпрома, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.1% номинала. На втором месте по обороту (5.2 млн. рублей в 1-й сделке) торговались бумаги 2-го выпуска Газпрома, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.21% номинала. Во втором эшелоне наибольший объем (61 млн. рублей) был сосредоточен в 8-ми сделках с облигациями Транснефтепродукта, средневзвешенная цена которых
выросла на 0.08% номинала. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 445 млн. рублей по сравнению со 176 млн. рублей днем ранее.

Компании и рынки. Ставка фиксированного купонного дохода на аукционе по размещению облигаций компании Марта-Финанс составила 14.84% годовых. Ист Лайн Хэндлинг разместил свой заем на 3 млрд. рублей под ставку 11.59% на первые 1.5 года обращения.

Прогноз на сегодня. Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ подросли до 245 млрд. рублей по сравнению с 236 млрд. рублей днем ранее. Однодневная ставка MIACR установилась на уровне 4.42% годовых. Сегодня мы ожидаем, снижение котировок рублевых облигаций.

Наши рекомендации. Некоторый интерес, как объект инвестирования денежных средств, все еще представляют облигации второго и третьего эшелонов, что подтверждается итогами последних первичных размещений. Здесь, на наш взгляд, могут быть интересны следующие бумаги: Маир Инвест, Автобан Инвест, Нортгаз Финанс, Хлебозавод28, НИКОСХИМ1, Инпром.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе котировки изменились по-разному. Наиболее активно торговались бумаги 37-го выпуска Москвы, с которыми было заключено 16 сделок на общую сумму 113 млн. рублей, цена закрытия выросла на 0.35% номинала. Также активно торговались облигации 5-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которых выросла на 0.06% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 392 млн. рублей по сравнению со 172 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Аукцион по продаже ОБР-2 не состоялся из-за наличия всего одного участника. Видимо этот участник купил бумаги на вторичном рынке, где максимальный объем был зафиксирован в единственной сделке с облигациями ОБР-2 на сумму 488 млн. рублей, средневзвешенная цена которых выросла на 0.037% номинала, а доходность составила 4.25% годовых. Остальные бумаги торговались довольно вяло, и продемонстрировали разнонаправленное движение цен. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 604 млн. рублей по сравнению с 723 млн. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.0638 руб./$ по сравнению с 28.0367 руб./$. На торгах расчетами «сегодня» средневзвешенный курс рубля составил 28.0627 руб./$ по сравнению с 28.0403 руб./$ днем ранее. Сделки заключались в интервале от 28.0451 до 28.0725 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.07 по сравнению с 28.0434 рублей за доллар. Диапазон сделок от 28.055 руб./$ до 28.09 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.1215 руб./$, дата исполнения фьючерса - сентябрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.2521 $/ЕВРО.