Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[27.01.2006] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Вчера на рынке рублевого долга наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Некоторое ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью на фоне первичных размещений на сумму 13 млрд. рублей привели к снижению котировок ряда бумаг. С другой стороны, многие участники рынка ожидают укрепления номинального курса рубля по отношению к доллару и окончание периода повышения ключевой процентной ставки ФРС, что должно повысить инвестиционную привлекательность рублевых инструментов с фиксированной доходностью. Спрос на аукционе по размещению 5-го выпуска РЖД превысил предложение на 26%, ставка купонной доходности составила 6.67%.

Котировки базовых продолжили негативную динамику на торгах в четверг в преддверии очередного заседания ФРС и ожидаемого повышения ставки до 4.5%. Доходность 2-летних UST выросла на 3 базисных пунктов, до 4.48%. Доходность 10-летних UST выросла на 6 базисных пунктов до 4.53%.

Корпоративные облигации. Котировки российских корпоративных еврооблигаций двигались вниз вслед за базовыми активами. Среди лидеров падения оказались бумаги Газпрома 34 (- 0.94%), Газпрома 13 (-0.75%) и Банка Русский Стандарт 07 (-0.77%).

Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 25-ти сделках на 87 млн. рублей с облигациями 6-го выпуска Газпрома, последняя цена которых выросла на 0.04%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 6-го выпуска РЖД, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.15%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 2-го выпуска САНОС, последняя цена которых снизилась на 0.16%. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 904 млн. рублей по сравнению с 1.47 млрд. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем боковое движение котировок. Снижение цен должно прекратиться на фоне роста рублевой ликвидности. Однако и больших покупок мы не увидим в преддверии налоговых выплат в понедельник и в ожидании заседания ФРС во вторник. В целом мы сохраняем позитивный взгляд на рынок и рекомендуем использовать снижение цен для формирования длинных позиций. После окончания периода налоговых платежей мы ожидаем рост котировок длинных рублевых облигаций.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе наблюдалось снижение котировок. Наибольший оборот в секторе был зафиксирован в 21-й сделке на 590 млн. рублей с облигациями 6-го выпуска Якутии, последняя цена которых снизилась на 0.78% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 39-го выпуска Москвы, последняя цена которых снизилась на 0.28%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 1057 млн. рублей по сравнению с 720 млн. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 27.9698 руб./$ по сравнению с 27.9805 руб./$ на предыдущих торгах. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «сегодня» составил 27.9739 по сравнению с 27.9520 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 27.9601 руб./$ до 27.9899 руб./$. Курс рубля по сделкам расчетами завтра составил 27.9764 по сравнению с 27.9435 рублей за доллар. Диапазон сделок от 27.9602 руб./$ до 27.99 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.0662 руб./$, дата исполнения фьючерса – июнь 2006 г. На FOREX Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.2206 $/ЕВРО.