Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[27.01.2005] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 5.53 млрд. рублей, из которых порядка 2.72 млрд. рублей пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.

На рынке рублевых облигаций вчера цены изменялись разнонаправленно, но в целом преобладало небольшое снижение. Влияние на движение цен оказывала динамика валютного рынка (ослабление рубля к доллару), а также подготовка к предстоящим аукционам облигаций Москвы.

Рынок государственных облигаций вчера немного скорректировался после роста последних дней. Основным событием дня стало размещение нового выпуска ОФЗ. На вторичных торгах наиболее ликвидным был выпуск ОФЗ 46001, доходность которого выросла на 4 б.п. до уровня 6.56% годовых. Ставка по ОФЗ 46002 и ОФЗ 27020 повысилась на 3 и 10 б.п. до уровня 7.83% и 6.68% годовых соответственно. Вчера Минфин провел аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ 25057 на сумму 8 млрд. рублей. Срок обращения выпуска составляет 1820 дней. Средневзвешенная цена на аукционе составила 99.6315% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.70% годовых. Размещенный объем составил 2 170.354 млн. рублей.

Сегодня ЦБР проведет аукцион по размещению первого выпуска ОБР с датой выкупа 15 июля 2005 года на сумму 3 млрд. рублей.

В муниципальном сегменте основные обороты прошли по региональным выпускам, облигации Москвы торговались достаточно вяло. Из Московских выпусков высокие обороты прошли по Москве 26, закрывшейся со снижением на 0.12%, и Москве 33, котировки которой выросли на 0.01%. Из других региональных бумаг активно торговался выпуск Новосибирской области 2 (-0.14%), Московская область 3 (+0.05%).

В корпоративном сегменте наблюдалась смешанная динамика изменения цен. Активность участников снизилась, спрос в основном наблюдается на отдельные выпуски второго и третьего эшелона.

Первый эшелон по-прежнему остается низколиквидным. Вчера относительно активно торговался только Газпром пятой серии, котировки которого снизились на 0.13% до уровня 98.65 пунктов. На фоне высокого спроса, неплохую динамику вчера показал выпуск ВДБ ПП 1, котировки которого выросли на полфигуры до уровня 98.70 пунктов, а доходность снизилась на 46 б.п. до уровня 9.86% годовых. Высокие обороты прошли по бумагам Сан-Интербрю 1 (+0.09%), УРСИ 3 (+0.05%), ИлимПалп 1 (-0.25%), ТДМ 1 (-0.15%). Конъюнктура рынка рублевых долговых бумаг сегодня, вероятно, не претерпит изменений. Главным влияющим фактором станет динамика валютного рынка.