Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на российском долговом рынке существенного изменения ситуации не произошло, и бумаги по-прежнему торговались с разнонаправленной динамикой. В связи с выплатой НДПИ ликвидность на денежном рынке немного сократилась, в результате чего ставка MIACR по однодневным МБК поднялась на 173 б.п., составив 4,97%. Однако уже сегодня стоит ожидать восстановления низкой стоимости МБК. На фоне отсутствия нерезидентов по случаю празднования Рождества и значительного предложения на первичном рынке активность инвесторов на вторичном рынке сохранилась на низком уровне. По итогам торговой сессии можно выделить подешевевшие бумаги Лукойла 02 (-9 б.п.) и Газпрома А4 (-5 б.п.). При этом основной оборот наблюдался в облигациях РЖД 06 (+3 б.п.), а большинство продаж проходило в выпусках банковского сектора.

На ФБ ММВБ состоялись аукционы по размещению облигаций Мострансавто-Финанс-1 объемом 7,5 млрд руб., Мой Банк-2 на сумму 1 млрд руб., а также бумаг Ногинского района (200 млн руб.). Все эмитенты разместились в полном объеме. Несмотря на то, что организатор выпуска Мострансавто-Финанс-1 ожидал ставку купона в диапазоне 11,15-11,37%, по итогам аукциона ставка первого купона составила 12,8%., что говорит о неготовности инвесторов вкладываться в рискованные бумаги без значительной премии к рынку даже в условиях хорошей конъюнктуры денежного рынка. Ставка первого купона по облигациям Мой Банк-2 составила 14,5% годовых.

Сегодня на первичном рынке запланировано размещение дебютного выпуска облигаций "Лизинговая компания Уралсиб" на сумму 2,7 млрд руб., а также бумаг первой серии "БайкалБанк" объемом 50 млн руб. На вторичном рынке основные идеи уже отыграны, поэтому сохранится боковое движение котировок.

Государственные облигации

Цены большинства ОФЗ "длинных" выпусков во вторник незначительно снизились, в то время как "короткие" бумаги немого подросли на фоне средней активности торгов. В результате снижения курсовой стоимости "длинных" выпусков госбумаг средневзвешенная доходность в секторе ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 25 декабря выросла на 4 базисных пункта и составила 6,51% годовых. Объем сделок на вторичных торгах 25 декабря составил 1,528 млрд рублей против 2,211 млрд рублей торговым днем ранее. Лидером по объему торгов во вторник стали ОФЗ серии 25059, с которыми было заключено сделок на сумму 571,33 млн рублей, при этом средневзвешенная цена данных облигаций выросла на 4 базисных пункта - до 100,08% от номинала, что соответствует доходности 6,21% годовых. Средневзвешенная цена ОФЗ 25061 выросла на 6 базисных пунктов - до 99,57% от номинала, что соответствует доходности 6,13% годовых (объем торгов - 213,208 млн рублей). Вместе с тем средневзвешенная цена ОФЗ 46002 снизилась по итогам дня на 49 базисных пунктов - до 108% от номинала (доходность - 6,19% годовых, объем торгов - 198,595 млн рублей), котировки ОФЗ 46018 потеряли 12 базисных пунктов, опустившись до 109,56% от номинала, при объеме сделок в 154,049 млн рублей, ОФЗ 46001 подешевели на 13 базисных пунктов - до 101,95% от номинала (доходность - 5,80% годовых, объем торгов - 101,95 млн рублей), а ОФЗ 46017 - на 10 базисных пунктов - до 105,97% от номинала (доходность - 6,30% годовых, объем торгов - 21,992 млн рублей). На вторичном рынке облигаций Банка России 25 декабря не состоялось ни одной сделки.