В пятницу, как мы и полагали, многие американские игроки продолжили празднование, в связи с чем активность на торговых площадках была невысокой. Впрочем, это не помешало базовым активам закрыться в положительной зоне. Так, цена UST 10 выросла по итогам дня на 59 б.п. Котировки облигаций Emerging Markets двигались довольно разносторонне. Russia 30 вырос в цене на 17 б.п. В результате спред Russia 30/ UST 10 уменьшился 2 б.п. до 170 б.п.

На рынке рублевых облигаций также преобладали продажи. Стоимость рублевого фондирования немного возросла. Однодневный кредит можно было получить под 6,0-6,5% годовых, РЕПО под залог облигаций – под 6,7-7% годовых. На этом фоне участники рынка продолжили уменьшать в портфелях долю бумаг первого и второго эшелона. В секторе ОФЗ активность была невысокой. Участники рынка в основном продавали длинные бумаги, тогда как в коротких был некоторый спрос.

Сегодня, вероятнее всего, казначейские облигации покажут положительную динамику, о чем свидетельствуют торги в Азии. Поводом для роста стали предварительные данные по розничным продажам, опубликованные в выходные и показавшие увеличение числа покупателей. Как бы то ни было, на этой неделе рынку перестоит публикация таких важных данных, как ВВП, октябрьский индекс инфляции (PPE), а также объем заказов на товары длительного пользования. Если кризис на ипотечном рынке и не повлиял на рождественские распродажи, то на более на основательных показателях он, на наш взгляд, должен был сказаться. Что касается рублевого рынка облигаций, то ситуация, как и прежде, в первую очередь, будет определяться состоянием рынка МБК. В этой связи, несмотря на конец месяца, есть надежда на сохранение прежней стоимости фондирования за счет долгожданного прихода бюджетных средств, а также вливаний со стороны разместившего на прошлой неделе Газпромбанка.