Корпоративные и муниципальные облигации

В пятницу на рынке рублевого корпоративного долга при низкой активности участников торгов сложилась разнонаправленная динамика котировок. Скорее всего, в условиях дефицита денежной ликвидности большинство инвесторов предпочитает не рисковать и воздерживается от активных действий по сокращению позиций. К тому же рынок по-прежнему находится в ожидании прилива бюджетных средств, поэтому инвесторы занимают выжидательную позицию. Снижение объема свободной денежной массы вынуждает закладывать в рамках прямого РЕПО значительную часть бумаг в ЦБ РФ, что также влияет на снижение активности.

Продажи продолжаются по всему спектру бумаг. Наиболее ликвидные долговые инструменты потеряли в цене 0.1-0.2 п. п. Следует отметить снижение котировок облигаций ВТБ 24-1 почти до номинала (доходность 8.29%). Продолжается фиксация прибыли в бумагах энергетического сектора, в частности, отметим продажи выпуска ОГК-6-1 по 98.00 (8.66%). Также в цене потеряли бумаги Лукойла и Газпрома.

На фоне усиливающихся ожиданий возобновления роста на рынке акций США инвесторы стали осторожно проявлять «интерес к риску» поэтому стоимость американских КО незначительно снизилась. Доходность UST-10 выросла на 1,7 б.п. и составила 4,027% годовых. В след за Treasuries возобновились покупки в российских суверенных еврооблигациях - доходность UST-10 снизилась на 1 б.п. и составляет 5,71%.

Сегодня на фоне неблагоприятной внешней конъюнктуры и ухудшения ситуации с денежной ликвидностью, вызванной выплатой НДС, на рынке сохранится текущая динамика котировок..

Государственные облигации

Котировки большинства торговавшихся ОФЗ в пятницу незначительно снизились на фоне низкой торговой активности. День благодарения в США снизил активность на внешних рынках, а следовательно и на нашем рынке. Также не способствует положительным настроениям инвесторов ситуация с денежной рублевой ликвидностью. Хотя ставки денежного рынка и находятся на уровне 5,5-6% годовых, нехватка денежных средств достаточно ощутима. Котировки ОФЗ 46017 с погашением в 2016 году в пятницу снизились на 0,09 процентного пункта - до 106,03% от номинала, объем сделок - 406,715 млн рублей. Стоимость ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году снизилась на 0,05 процентного пункта - до 110,45% от номинала, объем - 12,150 млн рублей. При этом средневзвешенная цена ОФЗ 46021 с погашением в 2018 году выросла на 0,06 процентного пункта - до 99,60% годовых, объем - 83,166 млн рублей. Активность на вторичном рынке рублевых госбумаг в пятницу была низкой, общий объем сделок составил 609,515 млн рублей против 1,905 млрд рублей в предыдущий торговый день. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 23 ноября не изменилась и составила 6,49% годовых. В секторе облигаций Банка России было заключено 20 сделок с серией 04003-7 на 168,291 млн рублей при доходности 4,75% годовых.