СКОРО

На первичном рынке: размещение Итера Финанс (5 млрд руб, оферта через 1.5 г.)

В США выходят данные о ценах на недвижимость (индекс S&P/CS) за сентябрь, а также индекс доверия потребителей за ноябрь.

СЕГОДНЯ

Уплата НДПИ и акцизов.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

На прошлой неделе внутренний рынок был заложником сложной ситуации с ликвидностью банковской системы, кроме того, негативно сказывался и внешний фон (рост рисковой премии на внешнем рынке привел к закрытию позиций частью иностранных инвесторов). Негативное воздействие на котировки банков оказало и размещение крупного выпуска Газпромбанка. В целом, за неделю индекс корпоративных облигаций на ММВБ потерял 0.27%, а индекс гособлигаций понизился на 0.34%. На следующей неделе чередуются налоговые платежи и крупные размещения на первичном рынке, поэтому негативная тенденция на рынке сохранится, если не ускорится расходование бюджетных средств. По нашим оценкам всплеск бюджетных расходов в этом году выразится в притоке ликвидности порядка 75 млрд руб. Таким образом, на следующей неделе ключевым будет фактор выбора времени для бюджетных расходов. Другие возможности для увеличения банковской ликвидности, например, расширение ломбардного списка и размещение средств институтов развития, окажут поддержку внутреннему рынку, скорее всего, в декабре.

Внешний рынок

На внешних рынках в пятницу существенных движений котировок не наблюдалось. UST10 закончили неделю на уровне 4% годовых по доходности, понизившись за неделю примерно на 17 б.п. Напомним, что в начале прошлой недели наблюдалось «бегство в качество» после публикаций об убытках ипотечного агентства Freddie Mac и новых предположениях об убытках крупнейших банков США. Спрэд RUS30 к UST10 по-прежнему превышает 170 б.п., что на наш взгляд фундаментально не обосновано.

Вкратце

• Евраз Груп С.А. привлек синдицированный кредит на общую сумму $3.214 млрд. Кредит выделяется двумя траншами: пятилетним, обеспеченным уступкой торговой выручки на $2.714 млрд и трехлетним необеспеченным на $500 млн по ставке LIBOR+180 б.п.

• Агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ММБ на уровне А- в связи с подтверждением рейтингов UniCredito Italiano на уровне А+ с позитивным прогнозом.

• Агентство Fitch присвоило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента БТА-Казань на уровне В с позитивным прогнозом. Рейтинг материнского банка Банк ТуранАлем был подтвержден на уровне ВВ+. БТА на сегодняшний день владеет 47.32% доли БТА-Казань. После окончании ожидаемой консолидации БТА-Казань в 2008 г., рейтинг может быть повышен до В+.