СКОРО

В четверг выходит предварительная оценка ВВП США за 3 кв. Практически все участники опроса Bloomberg прогнозируют ускорение ВВП в прошедшем квартале по сравнению со 2 кв. В среднем прогноз составляет 2.5% в годовом выражении по сравнению с 1.3% во 2 кв. и 0.4% в 1 кв. 2011 г.

СЕГОДНЯ

Сегодня ожидается саммит лидеров ЕС. Начало встречи намечено на 20:00 мск. С учетом отмены назначенной на среду встречи министров финансов ЕС, есть вероятность, что встреча глав государств также будет перенесена. Даже если встреча состоится, то следует принять во внимание, что пока нет договоренностей касательно списания греческого долга. Таким образом, не исключено, что для проработки антикризисного плана потребуется еще время.

Минфин проведет аукцион ОФЗ 25079 на 10 млрд руб. После отмены 4 аукционов, Минфин решил не отменять аукцион сегодня, а проверить спрос. Ориентир доходности 4-х летнего выпуска составляет 7.9–7.95% годовых, тем самым Минфин рассчитывает разместить выпуск с дисконтом 10 б.п. к средней доходности за последние 5 сессий. Ранее министерство планировало провести 26 октября аукцион по размещению ОФЗ 26204 с погашением в марте 2018 г. Доходность ОФЗ25079 вчера понизилась до 7.93%.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Объем РЕПО ожидаемо увеличился. Объем РЕПО в ЦБ вчера достиг 500 млрд руб. по однодневному РЕПО и еще 207 млрд руб. Банк России предоставил по РЕПО сроком на 7 дней, что является рекордным объемом с января 2009 г. Лимит по обоим инструментам был существенно выше (700 млрд руб. и 500 млрд руб. соответственно), тем самым Банк России оказывает поддержку банковской системе в адекватном объеме. Напомним, что вчера компании перечисляли в бюджет НДПИ. Лимит операции РЕПО на сегодня составляет 600 млрд руб.

Низкая инфляция поддерживает ожидания снижения ставок ЦБ. Инфляция в РФ в 2011 г. может быть ниже 6.5%, заявил замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач. Прогноз министерства по инфляции на октябрь составляет 0.3–0.4%, а в ноябре–декабре рост цен «будет повыше». Низкая инфляция в последние 2 месяца поддерживает ожидания о небольшом снижении ставок ЦБ. Заседание по ставкам пройдет в пятницу.

Одновременно, по оценке Минэкономразвития, в сентябре 2011 года ВВП вырос на 5.7% по сравнению с сентябрем 2010 г. после повышения на 5.2% в августе. Ускорение роста ВВП вряд ли сохранится до конца года с учетом роста нестабильности на внешнем рынке, которая приводит к откладыванию инвестпроектов.

Итоги выкупа облигаций Москвы. Москва вчера провела досрочный выкуп облигаций серий 33, 39, 53 и 56, но по факту удалось выкупить только облигаций 56-ого выпуска на 4.33 млрд руб. (примерно четверть объема в обращении). На предыдущем аукционе по выкупу бумаг с 61 по 64-ый выпусков объем выкупленных бумаг составил 7.3 млрд руб. (6.5 млрд руб. по номиналу).

ОТП банк – ориентир для банков второго эшелона? ОТП банк (–/Ва1/ВВ) 31 октября начнет размещение биржевых бондов на 4–6 млрд руб. Банк планирует разместить бонды БО-02 на 6 млрд руб. или БО-03 на 4 млрд руб. Ориентир ставки купона облигаций установлен в диапазоне 10–10.5% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте 10.25–10.78% годовых.

Высокие ориентиры на первичном рынке пока являются только единичными случаями, но могут оказать давление на вторичном рынке в случае продолжения.