Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[26.10.2007]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Экономические новости

Чехия не позволит российским военным находиться на радиолокационной станции, которую США хотят разместить под Прагой, но согласна допустить гражданских наблюдателей, сообщил чешский премьер- министр Мирек Тополанек. Напомним, что США планируют разместить РЛС в Чехии и ракеты-перехватчики в Польше в рамках системы противоракетной обороны, утверждая, что это защитит их от возможных атак со стороны "государств-изгоев", к которым Вашингтон причисляет КНДР и Иран. Между тем, Россия категорически выступает против этих планов, считая, что они угрожают ее собственной безопасности.

Денежный рынок

Денежный рынок находился вчера под властью налоговых платежей. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 26 октября составила 784,7 млрд. руб., что на 1,88% ниже значения, показанного днем ранее. Между тем уплата НДПИ и акцизов оказала негативное влияние и на рынок межбанковских кредитов. Ставки по однодневным рублевым кредитам резко подросли. Средневзвешенное значение по ставкам составило 6,81% годовых, что выше предыдущего значения практически на 32%. Сегодня мы ожидаем сохранения тенденции роста ставок по кредитам. По нашему мнению, на участников рынка будет оказывать давление продолжающаяся волна слухов о возможной рецессии кредитного кризиса на мировых рынках.

Валютный рынок

Курс доллара вернулся к историческим минимумам по отношению к корзине основных мировых валют. В очередной раз причиной новой волны продаж по доллару стала макроэкономическая статистика, которая увеличила количество голосов в сторону дальнейшего снижения уровня основной процентной ставки ФРС США. По итогам прошедших торгов валютная пара EUR/USD вернулась в район 1.4335 неподалеку от исторического максимума в 1.4349, достигнутого на электронных торгах в начале этой недели. В свою очередь, курс иены двигался вслед за колебаниями рынков акций, отражая склонность инвесторов к рискованным позициям в операциях carry trade, где используется низкодоходная японская валюта для покупки высокодоходных активов.

Опубликованная в течение дня экономическая статистика о жилищном секторе, товарах длительного пользования и трудоустройстве в США стала очередным свидетельством ослабления американской экономики, повысив вероятность снижения уровня процентной ставки. Продажи новых домов в США выросли в сентябре 2007 года на 4,8 процента по сравнению с предыдущим месяцем с учетом сезонных факторов до 770.000 единиц. В свою очередь индекс заказов на товары длительного пользования в США за сентябрь составил -1.7%. Рынок ожидал более оптимистичные данные на уровне +2.0%. Предыдущее значение было пересмотрено с -4.9% до -5.3%. На текущий момент рыночные ожидания в большей степени склоняются к тому, что в следующую среду ФРС понизит ключевую ставку федерального финансирования и учетную ставку на 25 базисных пунктов после их сокращения на полпроцента на заседании 18 сентября. Вполне возможно, что рынок сможет получить первые намеки по вопросам изменения уровня процентных ставок от предстоящей сегодня пресс-конференции члена правления ФРС Фредерика Мишкина, который выступит по вопросам финансовой нестабильности и о роли ФРС в предоставлении ликвидности рынку.

С технической точки зрения ближайший уровень сопротивления по паре EUR/USD находится в районе 1.4350. Пробитие данного уровня может привести к дальнейшему росту валюты в район 1.4577.

Рынок облигаций

На фоне вчерашних налоговых выплат на российском рублевом рынке возникли проблемы с рублевой ликвидностью, объемы межбанковского кредитования выросли до 60 млрд. рублей. По итогам дня неплохому снижению подвергся государственный индекс, на почти тех же уровнях остался индекс RCBI.

Государственные облигации

Объем торгов на вторичном государственном рынке составил 191,6 млрд. рублей. Рынок ОФЗ весь вчерашний торговый день в основной части подвергся распродажам, так по итогам дня доходность по ОФЗ 46018 повысилась до уровня 6,48%; доходность по ОФЗ 46020 увеличилась до 6,87% при малых объемах цены снизились на ОФЗ 46017. В плюсовой зоне торговали бумаги ОФЗ 46001, ОФЗ 26199, ОФЗ 25057, ОФЗ 46003. На внешнем рынке спрэд Russia 30 к UST 10 достиг уровня 126 пунктов. Доходность по американским государственным бумагам прибавила 5 пунктов к концу дня закрывшись на точке 4,38%. Доходность по российскому внешнему долгу закрылась на вчерашнем уровне.

Рынок ОФЗ, весь сегодняшний торговый день, будет находиться в стадии консолидации, участники рынка вряд ли предпримут попытки к покупкам, возможно проявление спроса на выпуски с большой дюрацией.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Корпоративный рынок отреагировал на снижение рублевой ликвидности сдержанно, закрывшись незначительным снижением. Объемы торгов на вторичном рынке составили 12,5 млрд. рублей. В секторе металлургии умеренно снизилась доходность по второму выпуску Кокса. В сегменте топлива и энергетики в стороне остались бумаги Газпрома, третий и четвертый облигационные выпуски Лукойла показали несущественное снижение цен. Лидерами оборота в этой отрасли стали облигации ФСК ЕЭС, в которых первый и четвертый продемонстрировали отрицательное движение, пятый увеличился на 0,10%. В финансовой области в отрицательной зоне остались четвертый и пятый выпуски ВТБ, седьмой выпуск Номос банка, второй выпуск ЕБРР.

Движение котировок в положительный сектор маловероятно в  наиболее ликвидных облигациях эмитентов нефтегазодобывающей отрасли, в частности Лукойла, котировки облигаций первоклассных заемщиков в лучшем случае останутся не тех же позициях. Проблемы с ликвидностью со следующей недели постепенно начнут отступать от российского долгового рынка.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: