Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Неплохие данные по рынку жилья вызвали кооррекцию цен американского долга вниз после заметного роста предыдущих дней. Сегодня участники рынка ожидают отчетности Countrywide.

• Внутренний долг РФ: Неожиданное ухудшение ситуации на денежном рынке – насколько затянется период высоких ставок? Инвесторы пока не спешат продавать, ожидая итогов заседания ФРС.

Внешний долг РФ

Американский долговой рынок скорректировался вчера вниз после выхода неплохой статистики по рынку жилья. Продажи домов на первичном рынке оказались на уровне прогнозов и составили 770 тыс, что выше значения предыдущего периода, которое было пересмотрено до 735 тыс с 795 тыс. Однако предшествовали такой неожиданно позитивной статистике рост первичных обращений за пособием по безработице и снижение заказов на товары длительного пользования на 1,7% при прогнозе роста на 1,5%. Тем не менее, рынок воодушевился данными по рынку жилья – фондовые индексы практически не изменились по итогам торов, а вот КО США снизились в цене, доходность 10-летнего выпуска достигла 4,38% годовых. Российские еврооблигации продолжают оставаться стабильными, тогда как CDS отражают происходящие события, снизившись по итогам вчерашнего дня.

Сегодня инвесторы ожидают публикации финансовой отчетности Countrywide Financial за III квартал. Если убыток компании окажется выше прогнзного, американский долг вновь вернется к росту котировок.

Рынок рублевых облигаций

Вчера активность торгов в секторе рублевого долга сократилась, однако продаж по-прежнему не наблюдается. Тем не менее, настрой инвесторов ухудшился в результате неожиданного ухудшения ситуации на денежном рынке. Ставки по 1-дневным кредитам вчера вышли за 6%-ный барьер, а объем сделок РЕПО с Банком России подскочил до 60 млрд руб. Исключение составили выпуски, включенные в котировальный список А 1-го уровня: облигации МИА-3 выросли на 0,5%, рост цен по облигациям Якутия-7 превышал 1% на фоне большого объема торгов.

Тем временем, в секторе ОФЗ продолжается плавное снижение котировок, хоть и не подкрепленное значительными объемами торгов. По госбумагам не наблюдалось коррекции цен вверх, наблюдавшейся в секторе корпоративного долга, что является достаточно тревожным сигналом.

Сегодня изменения ситуации не предвидится. На внутреннем долговом рынке сохранится неопределеннсть, которая не позволит инвесторам принимать серьезные инвестиционные решения. Большинство участников рынка – как российских, так и иностранных, - ожидают итогов заседания ФРС, опасаясь дальнейших негативных сигналов, свидетельствующих о сохраняющихся проблемах в мировой банковской системе под воздействием ипотечного кризиса США.