Rambler's Top100
 

‘  "”–јЋ—»Ѕ": ≈жедневный обзор рынка облигаций


[26.10.2005]  јнастаси€ «алесска€, ‘  ”–јЋ—»Ѕ    pdf  ѕолна€ верси€
ѕрошедшим днем. –ублевый рынок осталс€ на месте, решив пока не предпринимать никаких активных действий, и правильно сделал, потому как вечером, после закрыти€ российского фондового рынка, состо€лось событие, которого все ждали и опасались Ц 10-летние UST наконец преодолели уровень доходности в 4,5%, закрепившись в диапазоне 4,53%-4,55%. ƒаже такое безусловно позитивное событие, как вчерашний апгрейд суверенного рейтинга –‘ международным рейтинговым агентством MoodyТs, не смогло см€гчить силу удара с внешних рынков. —пред –оссии'30 сократилс€ до 118 б.п., что по меркам недавнего максимума в 90 б.п. значит немного и мы считаем, что в иных услови€х мы могли бы увидеть больший рост рынка еврооблигаций.

«начение индекса Uralsib-RDBI равно сегодн€ 1239,639 (+1,933).

¬алютный рынок.
—егодн€ ћинистр ‘инансов јлексей  удрин выступил с резкой критикой в адрес правительства и обвинил правительство в том, что оно допустило укрепление курса рубл€.  удрин также обозначил средний курс рубл€ по отношению к доллару на уровне в 28,7 руб/долл. в течение 2006г., что ниже даже текущего значени€ (28,47). “аким образом, и без того призрачные надежды инвесторов на рост курса рубл€ в конце 2005г. станов€тс€ еще более эфемерными.

ƒенежный рынок Црост ставок подкралс€ незаметноЕ
ќстатки на корсчетах продолжают стремительно сокращатьс€ Ц за три дн€ их значение упало сразу на 60 млрд руб., параллельно росту ставок overnight, которые, похоже, закрепились выше 5%.

“орговые идеи.
Ќаша обща€ рекомендаци€ дл€ инвесторов Ц избегать покупок длинных бумаг и сосредоточитьс€ на краткосрочном и среднесрочном сегментах кривой доходности, отдава€ предпочтение покупке высокодоходных бумаг приемлемого качества.

—егодн€
Е ситуаци€ напоминает снежный ком, когда к глобальному негативному тренду в US Treasuries добавл€етс€ резкое сокращение ликвидности, соответствующий рост ставок денежного рынка и та€ща€ на глазах надежда на укрепление курса рубл€. ÷иркулирующие слухи о возможном повторении банковского мини- кризиса и ужесточении мер ÷Ѕ u1087 по борьбе с недобросовестными кредитными организаци€ми Ц еще один повод, чтобы держать больше средств на счетах, а не в ценных бумагах.

—реднесрочна€ перспектива.
ѕроизошедший рост доходностей в UST в ближайшие дни будет основным фактором, окрашивающим все событи€ внутреннего рынка в мрачные тона.

— другой стороны, после того как данные уровни доходности в UST и российских еврооблигаций станут уже привычными в случае поступлении новой порции ликвидности на рынок, мы вполне можем увидеть пополнение опустевших поз участников.
 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: