Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций

[26.10.2005] Анастасия Залесская, ФК УРАЛСИБ

Прошедшим днем. Рублевый рынок остался на месте, решив пока не предпринимать никаких активных действий, и правильно сделал, потому как вечером, после закрытия российского фондового рынка, состоялось событие, которого все ждали и опасались – 10-летние UST наконец преодолели уровень доходности в 4,5%, закрепившись в диапазоне 4,53%-4,55%. Даже такое безусловно позитивное событие, как вчерашний апгрейд суверенного рейтинга РФ международным рейтинговым агентством Moody’s, не смогло смягчить силу удара с внешних рынков. Спред России'30 сократился до 118 б.п., что по меркам недавнего максимума в 90 б.п. значит немного и мы считаем, что в иных условиях мы могли бы увидеть больший рост рынка еврооблигаций.

Значение индекса Uralsib-RDBI равно сегодня 1239,639 (+1,933).

Валютный рынок. Сегодня Министр Финансов Алексей Кудрин выступил с резкой критикой в адрес правительства и обвинил правительство в том, что оно допустило укрепление курса рубля. Кудрин также обозначил средний курс рубля по отношению к доллару на уровне в 28,7 руб/долл. в течение 2006г., что ниже даже текущего значения (28,47). Таким образом, и без того призрачные надежды инвесторов на рост курса рубля в конце 2005г. становятся еще более эфемерными.

Денежный рынок –рост ставок подкрался незаметно…Остатки на корсчетах продолжают стремительно сокращаться – за три дня их значение упало сразу на 60 млрд руб., параллельно росту ставок overnight, которые, похоже, закрепились выше 5%.

Торговые идеи. Наша общая рекомендация для инвесторов – избегать покупок длинных бумаг и сосредоточиться на краткосрочном и среднесрочном сегментах кривой доходности, отдавая предпочтение покупке высокодоходных бумаг приемлемого качества.

Сегодня… ситуация напоминает снежный ком, когда к глобальному негативному тренду в US Treasuries добавляется резкое сокращение ликвидности, соответствующий рост ставок денежного рынка и таящая на глазах надежда на укрепление курса рубля. Циркулирующие слухи о возможном повторении банковского мини- кризиса и ужесточении мер ЦБ u1087 по борьбе с недобросовестными кредитными организациями – еще один повод, чтобы держать больше средств на счетах, а не в ценных бумагах.

Среднесрочная перспектива. Произошедший рост доходностей в UST в ближайшие дни будет основным фактором, окрашивающим все события внутреннего рынка в мрачные тона.

С другой стороны, после того как данные уровни доходности в UST и российских еврооблигаций станут уже привычными в случае поступлении новой порции ликвидности на рынок, мы вполне можем увидеть пополнение опустевших поз участников.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Россия

Контакт-центр

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов: