Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Американский долговой рынок невзирая на внутридневную волатильность, остается на прежних уровнях. В центре внимания – данные по рынку недвижимости и инфляции.

• Внутренний долг РФ: Гособлигации стабилизируются на достигнутых уровнях. В корпоративном сегменте возобновились продажи, хоть и по более высоким ценам, как реакция на дефицит ликвидности. До конца месяца рынок будет находиться под давлением нехватки свободных средств.

Внешний долг РФ

По итогам вчерашних торгов американский долговой рынок закрылся практически без изменений при достаточной волатильности в течение дня (6 б.п. по доходности). Выходившая статистика носила неоднозначный характер – уровень потребительского доверия снизился в сентябре до 99,8 пункта при прогнозе аналитиков в 104,3 пункта, а продажи домов на вторичном рынке в августе составили 5,5 млн, что меньше уровня предыдущего периода (-4,3%), но укладывается в прогноз. Продолжают приходить негативные новости с рынка жилья – Lennar Corporation, крупнейший американский строитель домов, вчера обнародавал наибольший квартальный убыток за свою 53-летнюю историю.

Россия-30 вчера колебалась в районе чуть выше 112% от номинала, а спред составил 114 б.п. Сегодня выйдут данные по заказам на товары длительного пользования.

Рынок рублевых облигаций

Рост котировок в секторе госдолга вчера приостановился. Поддержка рынку осуществляется на уровнях примерно на 10 б.п. по доходности выше минимальных уровней, зафиксированных в середине июля. В корпоративном секторе после высокого ценового открытия началось снижение котировок. Давление на рынок оказывает растущая нехватка денежных средств. Ставки межбанковского рынка по 1-дневным рублевым кредитам вчера достигли 8% годовых для банков 1-го круга, тогда как остальные привлекали средства по ставкам выше 10% годовых. Тем не менее, ликвидность рублевого рынка повысилась. Инвесторы получили больше возможности для мобилизации рублевых ресурсов путем реализации части портфелей.

До конца недели рынок останется под давлением дефицита ликвидности. Однако банки постепенно начинают задумываться о том времени, когда на рынке появятся новые эмитенты.