Брокерский дом

Брокерский дом "Открытие": Ежедневный комментарий по рынку облигаций

[26.09.2005] Брокерский дом Открытие

В пятницу индексы корпоративных облигаций выросли.

RCBI: +18 б.п.

Росту объёма торгов на ММВБ способствует большой уроень неудовлетворённого спроса на аукционах первичных размещений. Негативным фактором для рынка облигаций стало некоторое снижение курса рубля связанное с событиями на рынке Forex.

В пятницу доллар укреплялся на фоне информации об изменении Китаем коридоров для колебаний валютных курсов, так для доллара этот коридор отныне равен 1%, для остальных значимых мировых валют - 3%. В тоже время приток валютной выручки от экспортных операций поддерживает высокий уровень ликвидности на внутреннем рынке. Хотя в пятницу остатки на корреспондентских счетах кредитных организаций несколько снизились, ставки МБК остались на низком уровне. В течение дня ставки рублевых кредитов практически не менялись, у крупных банков составляли 0,5-1%, у средних банков - 1,25-1,75%.

Поскольку в понедельник существует вероятность увеличения ставок из-за выплат акцизов и налога на добычу полезных ископаемых, а курс доллара на рынке Forex продолжит укрепляться можно ожидать некоторого снижения российского рынка облигаций.

Государственные облигации.

Котировки большинства долгосрочных рублевых гособлигаций в пятницу снизились на 2-6 базисных пунктов на фоне неактивных продаж. Приближение конца месяца, на который приходится основная часть налоговых выплат, и подготовка месячных балансов негативно влияют на ликвидность рублевых госбумаг. Так, объем торгов на рынке внутреннего госдолга 23 сентября составил всего лишь 569,097 млн. рублей против дневного оборота в 2-3 млрд. рублей в течение нескольких последних недель. Между тем при дефиците свободных денежных средств в конце месяца ОФЗ можно использовать на аукционах прямого РЕПО, проводимых Банком России с целью рефинансирования банковского сектора, поэтому продавать госбумаги инвесторы не спешат. В результате в пятницу, несмотря на ухудшение рублевой ликвидности и падение курса национальной валюты по отношению к доллару США, значительного увеличения объемов продаж на рынке ОФЗ зафиксировано не было.

Лидерами падения стали ОФЗ-АД 46017 (с погашением в 2016 году), стоимость которых снизилась на 9 базисных пунктов - до 106,81% от номинала. Остальные "длинные" госбумаги подешевели незначительно. Наибольший объем торгов в долгосрочном сегменте рынка пришелся на ОФЗ-АД 46018 (с погашением в 2021 году) - 147,335 млн. рублей, при этом их стоимость снизилась на 2 базисных пункта - до 111,61% от номинала. Между тем лидерами по обороту торгов стали ОФЗ-АД 45001 (с погашением в 2006 году) - 231,945 млн. рублей. Эти бумаги в пятницу подорожали на 1 базисный пункт в рамках коррекции после нескольких дней падения. Их доходность снизилась на 4 базисных пункта - до 5,13% годовых. В результате по итогам торговой сессии 23 сентября средневзвешенная процентная ставка рынка ОФЗ-ФД и ОФЗ-АД снизилась на 1 базисный пункт - до 6,65% годовых.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Россия

Контакт-центр