Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[26.04.2005] ИГ КапиталЪ

Валютный рынок Вчера курс рубля к доллару США снизился на фоне укрепления американской валюты на международном рынке. Однако рост доллара в России был более умеренным, чем на Forex. Объяснялось это прежде всего тем, что ближе к концу месяца на российском рынке активизировались продажи экспортной выручки. Данный фактор, обеспечивший увеличение оборотов в последние дни, оказывал поддержку российской валюте. При этом Центробанк по-прежнему воздерживался от активного участия в торгах.

Рублевая ликвидность вчера не претерпела существенных изменений, несмотря на уплату акцизов и налога на добычу полезных ископаемых. Суммарный объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ составил 423 млрд. рублей. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК колебались в диапазоне 0.5-1.5% годовых. В ближайшие дни ситуация с ликвидностью, на наш взгляд, останется стабильной.

Что касается динамики курса рубля к доллару США на сегодняшних торгах, то ее сильная зависимость от ситуации на Forex сохранится. Причем дальнейшее возможное падение рубля будет по-прежнему в некоторой степени сдерживаться увеличением предложения долларов на продажу.

Долговые обязательства В понедельник котировки большинства рублевых госбумаг незначительно выросли на фоне увеличения рублевой ликвидности. Показатель остатков средств на банковских корсчетах вырос на 8 млрд. рублей до уровня 263,9 млрд. рублей. Однако наметившееся снижение курса рубля к доллару, а также ожидания крупных первичных размещений корпоративных облигаций оказывали сдерживающее воздействие на рынок госбумаг. В результате стоимость облигаций увеличилась весьма незначительно - в пределах 3-6 б.п. , лидерами роста стали ОФЗ-АД 46001 их стоимость увеличилась на 56 б.п.

Средневзвешенная доходность ОФЗ-ФД и ОФЗ-АД снизилась на 3 б.п. - до 6,96% годовых. Несмотря на первый день недели, активность рынка заметно выросла – объем сделок с бумагами увеличился до 912 млн. рублей с 497, 6 млн. рублей на торгах в пятницу, при этом почти 50% пришлась на сделки с ОФЗ 46018, и еще 35% - на сделки с ОФЗ 27018.

Корпоративные рублевые облигации показали более заметное увеличение котировок. По итогам дня стоимость бумаг увеличилась в переделах 5-50 б.п. Наибольший подъем показали АМТЕЛШИНП1, ЦНТ-01, ЮТК-01, их котировки выросли на 60-78 б.п. Суммарный объем биржевых торгов снизился до 307 млн. рублей по сравнению с 457 млн. рублей в пятницу. Оборот в режиме переговорных сделок напротив вырос до 5,282 млрд. рублей по сравнению с 4,723 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

На сегодняшних торгах конъюнктура рынка рулевых облигаций обещает быть стабильной, чему будут способствовать отсутствие проблем с рублевой ликвидностью, а также позитивный настрой инвесторов на внешних рынках. Однако ожидание большого количества первичных размещений негосударственных облигаций будет оказывать сдерживающее воздействие на конъюнктуру вторичного рынка. Сегодня состоится первое из намеченных на этой неделе размещений. В частности, ЗАО "Новые Черемушки" разместит 3-летние облигации второго выпуска на сумму 300 млн. рублей.