Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[26.01.2005] ИГ Регион

На вторичном рынке ОФЗ активность операторов сохранилась на относительно высоком уровне на фоне роста цен большинства торгуемых выпусков, которое составило в среднем .0,2-0,25 п.п. Оборот биржевых торгов составил более 552 млн. рублей, при этом около 35% пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46002. Кроме того, относительно высокая активность наблюдалась в долгосрочном секторе ОФЗ-АД по остальным выпускам. Доходность самого долгосрочного выпуска снизилась на 4 б.п. до 8,08% годовых. Рост цен рублевых облигаций стало реакций на достижение цен российских еврооблигаций своих исторических максимумов после объявления инвестиционного банка Lehman Brothers об изменении методологии подсчета своих индексов, имеющих большое влияние на инвесторов. С 1 июля 2005 года Lehman Brothers будет принимать во внимание рейтинги международного агентства Fitch наравне с Moody's и Standard & Poor's при определении значений индексов, в расчет которых входят государственные и корпоративные еврооблигации. Это нововведение означает, что двум из трех агентств необходимо присвоить облигациям рейтинг инвестиционного уровня для того, чтобы ценные бумаги вошли в расчет одного из индексов "инвестиционного семейства" Lehman Brothers. Таким образом, российские еврооблигации теперь будут торговаться на уровне со странами и эмитентами, которые имеют инвестиционный рейтинг.

В среду Минфин РФ проведет аукционное размещение ОФЗ-ФД выпуска 25057 на 8 млрд. рублей с погашением 20 января 2010 года, поэтому возможно некоторое снижение активности инвесторов на вторичном рынке. На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок вырос и составил около 944,54 млн. рублей (в РПС оборот составил более 1,6 млрд. рублей) на фоне отсутствия единой тенденции в движении цен. При этом, доля подешевевших бумаг составила около 52% от суммарного оборота, а наибольший оборот среди подешевевших бумаг был зафиксирован по облигациям Москва-28 (323,8 млн. руб., - 0,45 п.п.). Более 87,6 млн. рублей составил оборот по облигациям Новосибирска-1, цена которых снизилась на 0,13 п.п. Среди подорожавших бумаг максимальные обороты были зафиксированы по облигациям Мос.области-4 (89,7 млн. рублей, +0,28 п.п.), Новосиб.области-1 (78 млн. рублей, +0,04 п.п.), Якутия-4 (73,5 млн. руб., +0,05 п.п.).

На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок незначительно вырос относительно предыдущего дня и составил около 423,4 млн. руб. (в РПС - более 1,85 млрд. руб.) на фоне повышения цен большинства выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 20% от дневного оборота, среди которых можно выделить облигации Тинькофф-1 (13,8 млн. руб., -0,16 п.п.), ЮТК-1 (10,6 млн. руб., -0,08 п.п.). Среди подорожавших бумаг можно отметить облигации Газпром-5 (55,1 млн. руб., +0,28 п.п.), Илим Палп (52,2 млн. руб., +0,04 п.п.), ВБД-1 (16,1 млн. руб., +0,55 п.п.). Во вторник повышение цен большей части выпусков продолжилось на фоне роста котировок российских еврооблигаций. При этом около половины дневного оборота пришлось на выпуски третьего эшелона, интерес к которым со стороны инвесторов обусловлен более высокой доходностью. В среду возможна консолидация цен на достигнутых уровнях в случае продолжения коррекции на внутреннем валютном рынке после снижения курса евро относительно евро на международных рынках.