Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[25.11.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Вчера на рынке рублевого долга наблюдалось умеренное снижение котировок на фоне низкой активности инвесторов связанной с предстоящими налоговыми платежами и аукционом по размещению 6-го выпуска УРСИ и Хабаровского края. По результатам аукциона ставка купонного дохода на первые три года обращения 2-х миллиардного выпуска УРСИ была установлена ближе к верхней границе прогнозного диапазона и составила 8.2%, причем организаторам пришлось доразмещать часть выпуска на РПС, что свидетельствует о снижении спроса на рублевые инструменты с фиксированной доходностью.

Корпоративные облигации. Среди «голубых фишек» наиболее активно торговались бумаги 4-го выпуска Газпрома, с которыми было заключено 6-ть сделок на 16 млн. рублей, средневзвешенная цена подросла на 0.04%.

Во втором эшелоне наибольший объем прошел в 69-ти сделках на 171 млн. рублей с облигациями 2-го выпуска Ист Лайн, средневзвешенная цена которых выросла на 2.16%, после того как В. Путин поручил своим министрам разобраться в конфликте Росимущества и Ист Лайн. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 4-го выпуска Центртелекома, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.16%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 1-го выпуска Евросети, последняя цена которых снизилась на 0.15%. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 623 млн. рублей по сравнению с 606 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем продолжения снижения котировок рублевых облигаций на фоне ослабления курса рубля к доллару и сохраняющегося дефицита рублевых средств в период налоговых платежей. Некоторая активизация покупателей возможна после окончания периода налоговых платежей в первой половине декабря перед длинными новогодними праздниками.

Чистая прибыль группы Энергомаш выросла по итогам 3-х кварталов 2005 года в 2.5 раза по сравнению с предыдущим годом. В связи с этим мы рекомендуем покупать облигации 2-го и 3-го выпуска ГТ-ТЭЦ.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Наибольший оборот был зафиксирован в 24-х сделках на 126 млн. рублей с облигациями 5-го выпуска Московской области, последняя цена которых выросла на 0.09% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок (43 млн. рублей в 16-ти сделках) торговались бумаги 36-го выпуска Москвы, средневзвешенная цена которых выросла на 0.18%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 317 млн. рублей по сравнению с 1.18 млрд. рублей днем ранее. На наш взгляд, облигации 3-го и 4-го выпуска Московской области, 3-го выпуска Чувашии и 1-го выпуска Волгоградской области имеют некоторый потенциал роста.

Государственные облигации. Котировки российских суверенных еврооблигаций изменились незначительно на фоне отсутствия ориентира в виде рынка базовых активов, торги на котором не проводились в связи с празднованием в США Дня Благодарения. Котировки гособлигаций рублевого сектора изменились по-разному на фоне слабой торговой активности. Наибольший объем прошел в 19-ти сделках на 295 млн. рублей с ОБЗ 2, цена которых снизилась на 0.05%. На втором месте по обороту торговались бумаги ОФЗ 46002, последняя цена которых выросла на 1.25%. Суммарный оборот по сделкам с госбумагами на ММВБ составил 827 млн. рублей по сравнению с 3.4 млрд. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.7410 руб./$ по сравнению с 28.7267 руб./$ днем ранее.

Торги расчетами «сегодня» не проводились из-за празднования Дня Благодарения в США. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.749 по сравнению с 28.7511 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 28.7345 руб./$ до 28.765 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.7687 руб./$, дата исполнения фьючерса – декабрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.1771 $/ЕВРО.