Корпоративные и муниципальные облигации

Несмотря на некоторое ухудшение ситуации с денежной ликвидностью, активность инвесторов находится на довольно высоком уровне. Совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ вырос по сравнению с предыдущим торговым днем на 2716,82 млн руб. и составил 12057,33 млн руб. Спросом пользуются не только наиболее надежные бумаги, но и недооцененные выпуски второго эшелона. Однако ухудшившаяся ситуация на внутреннем денежном рынке в результате ожидания завтрашних выплат НДПИ и акцизов (однодневная ставка МБК выросла на 61 б.п. до 5,16%) и фиксирование прибыли в наиболее ликвидных выпусках не дают закрепиться растущему тренду.

Котировки российских еврооблигаций возобновили рост после снижения во вторник на фоне улучшения ситуации на рынке американских казначейских обязательств, спреды с которыми незначительно расширились. Рост котировок американских казначейских облигаций вызван выходом негативных новостей из корпоративного сектора. Второй по величине американский инвестиционный банк Merrill Lynch объявил об убытке в III квартале в размере $2,24 млрд в результате списания активов на $7,9 млрд. вследствие кризиса на рынке ипотеки. Вероятнее всего, на фоне растущих ожиданий выхода слабых данных о ситуации на рынке жилья США следует ожидать дальнейшего их роста. Доходность UST -10 опустилась до минимальной с конца первой декады сентября - 4,33%. Сегодня, скорее всего, в условиях снижения спроса на рублевые облигации участники корпоративного рынка продолжат фиксировать, прибыль по некоторым выпускам первого эшелона, хотя предпосылок к существенному снижению котировок не наблюдается.

Государственные облигации

Котировки на рынке ОФЗ в среду вновь находились в боковом тренде на фоне отсутствия идей. Игроки не рискуют делать что-то фундаментальное в связи с тем, что крупный покупатель, который присутствовал в последнее время, никак себя не проявляет. Соответственно, если он появится, то может двинуть рынок в любую сторону. Лидером по активности операций стал выпуск 26199 с погашением в 2012 году - 530,818 млн рублей, при этом его средневзвешенная цена выросла на 0,02 процентного пункта - до 99,74% от номинала. Цена ОФЗ 25060 с погашением в 2009 году снизилась на 0,01 процентного пункта - до 99,84% от номинала, объем торгов - 184,765 млн рублей. Средневзвешенная котировка ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году снизилась также на 0,01 процентного пункта и составила 101,94% от номинала, объем сделок был равен 93,619 млн рублей. Общий объем торгов на вторичном рынке рублевых госбумаг в среду составил 1,09 млрд рублей против 577,6 млн рублей днем ранее. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 24 октября снизилась на 0,02 процентного пункта и составила 6,50% годовых, что в основном было обусловлено рядом сделок с различными выпусками на небольшие суммы. На вторичном рынке облигаций Банка России было совершено две сделки с выпуском 04002-7 на общую сумму 2 тыс. рублей при доходности 4,95% годовых.