Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[25.09.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

Уровень рублевой ликвидности закрепился выше отметки 1 трлн.руб. На утро 25 сентября суммарные остатки на счетах Центробанка составили 1139,4 млрд.руб., снизившись относительно предыдущего значения лишь на 0,52%. Из них сумма средств на корреспондентских счетах Банка России составила 751,8 млрд.руб. и 387,6 млрд.руб. на депозитных счетах. Ситуация на рынке межбанковских кредитов продолжает лишь улучшаться. Вчера «короткие» заемные средства предоставлялись в пределах 4,0-5,0% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 4,46% годовых. Стоит отметить, что снижение ставки Miacr продолжается уже шестой торговый день подряд, а текущее значение является минимальным с начала августа 2008 года. Благоприятная ситуация на межбанке и невысокая стоимость займов позволяет коммерческим банкам реже обращаться к рефинансированию за счет участия в аукционах РЕПО с Банком России. Вчера общий объем заключенных сделок по итогам двух аукционов составил немногим более 67,5 млрд.руб. На утренних торгах банки привлекли 66,47 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,16% годовых, на дневном – 1,04 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,51% годовых. На сегодняшнем утреннем аукционе Банк России объявил максимальный объем торгов в размере 200 млрд.руб.

Вчера также должен был пройти очередной аукцион по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Минфин планировал к размещению до 300 млрд.руб. на недельные депозиты при ставке отсечения 8,0% годовых. Однако из-за отсутствия заявок со стороны банковского сообщества, данный аукцион был признан несостоявшимся. Нежелание банков привлекать средства под 8,0% годовых вполне закономерно. Ситуация на рынке межбанковских кредитов стабилизировалась и там появились рублевые средства по более низким ставкам. Однако, сегодня Минфин сообщил, что продолжит проводить недельные аукционы и на следующей неделе. По сообщению Министерства 30 сентября банкам будет предложено 200 млрд.руб., а 1 октября 300 млрд.руб. на пятинедельный депозит. Тем временем на сегодняшний день запланирован аукцион фонда ЖКХ на сумму 8 млрд.руб. Так же сегодня состоится уплата акцизов и НДПИ, что может оказать незначительное давление на уровень рублевой ликвидности.

Валютный рынок

Н а международных биржах наблюдается снижение курса доллара к основным валютам. Причиной ослабления американской валюты можно назвать неопределенность Конгресса относительно принятия плана по спасению финансовых рынков США. Напомним, еще в воскресенье, ФРС США объявил о подготовке антикризисного плана, однако до сих пор он так и не одобрен. Во вторник обеспокоенность о затягивания принятия мер высказали глава ФРС и Минфина США. Вчера же Президент США Джордж Буш выступил с обращением к Конгрессу. В своем выступлении глава Белого дома еще раз предложил поторопиться с принятием плана, заявив, что без незамедлительных действий экономика США окажется под угрозой рецессии. На фоне данных новостей сегодня утром доллар по отношению к евро стоит вблизи 1,475. На российской бирже по отношению к рублю американская валюта также теряет позиции. На торгах ЕТС котировки доллара вновь опустились ниже 25 рублей.

Рынок облигаций

Меры принятые финансовыми властями приносят свои плоды, аукцион по размещению свободных бюджетных средств, проходивший вчера, признан несостоявшимся по причине отсутствия заявок со стороны банков, что неминуемо отражается на ставках денежного рынка, которые подобрались к границе 4,25%. В этом случае инвестиционная активность участников рынка улучшается, происходит постепенный рост котировок федеральных займов, при чем интересом пользуются высоколиквидные облигационные займы ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021. На корпоративном долговом рынке, инвесторы отдают предпочтение продаже более длинных выпусков и покупке более коротких.

Государственные облигации

Н а рынке государственного долга наибольший интерес был сконцентрирован в высоколиквидных длинных бумагах ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021, которые по итогам торговой сессий показали максимальные торговые обороты. С ОФЗ 46021 прошла 31 сделка в основном режиме торгов, повысив котировки последней на 5,49%. По ОФЗ 46014 замечались продажи, большая часть оборота по этой бумаге прошла в режиме переговорных сделок. 30 сделок прошло с ОФЗ 46020 в основном режиме, незначительно изменив цену на 0,06%.

На рынках emerging markets российский суверенный евродолг Russia 30 сумел незначительно подрасти, его доходность снизилась на 15 пунктов и достигла уровня 6,93%. Американские казначейские облигации US Treasuries 10 в течение дня торговались с доходностью в диапазоне 3,738% - 3,856%, в итоге закрывшись на отметке 3,821%. Спрэд RUS 30 к UST 10 сузился, на этот раз до уровня 311 пунктов.

Пока на уровень рублевой ликвидности реагирует лишь государственный долговой сектор, который восстанавливает утраченные ранее позиции в ходе кризиса ликвидности, видимо поддержка государственных займов продолжится и существенного снижения котировок ОФЗ пока ожидать не стоит.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

П о итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 49 млрд. рублей, из которых 14 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 2 млрд. рублей - на размещения и 34 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На рынке преобладают участники рынка, закрывающие свои длинные позиции, в то же время интерес к облигациям корпоративных займов в течение двух последних торговых дней подрастает, наибольшим спросом пользуются первоклассные, более короткие бумаги. В течение вчерашнего дня подросли котировки преимущественно седьмого, восьмого выпусков Газпрома, третьего Лукойла, шестого займа банка ВТБ. Продавались инвесторами облигации пятого выпуска ВТБ, четвертые долги Газпрома и Лукойла.

Тенденция к восстановлению ликвидности вероятней всего продолжится, поэтому продажи будут доминировать над покупками, в то же время для покупок сейчас привлекательны лишь короткие высококачественные бумаги, включенные в ломбардный список Банка России, которые в случае возможных проблем могут быть удержаны до оферты или погашения.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: