Экономические новости

За неделю с 16 по 22 августа в России цены не выросли, сообщил вчера Росстат. С начала месяца зафиксирована дефляция на 0,1%. Несмотря на существенное сезонное удешевление плодоовощной продукции (пшено, гречка, картофель, капуста), начали дорожать яйца (на 5,8%), говядина (0,5%), а также остальное мясо и мясопродукты. Таким образом, удешевление продовольствия из-за нового урожая пока компенсируется удорожанием несезонного продовольствия и услуг. С начала года инфляция в России составила 4,9%.

Денежный рынок

Свободная ликвидность в банковском секторе выросла почти на 47 млрд. рублей за день благодаря наращиванию депозитов в ЦБ. Так, остатки на корр. счетах в ЦБ снизились до 674,1 млрд. рублей, депозиты выросли на 100 млрд. рублей до 407 млрд. Однако, несмотря на достаточную ликвидность, спрос на инструменты абсорбирования ограничен. Так, на вчерашнем аукционе по размещению 4-летних ОФЗ спрос был предъявлен лишь на половину выпуска – 12,5 млрд. рублей из 25 предложенных. Сегодня последний день выплаты НДПИ, который оценивается нами в 180 млрд. рублей. Рост депозитов и ликвидности в системе за день свидетельствует о готовности крупнейших игроков к прохождению налоговых выплат и не предполагает резкого роста ставок на МБК. Однако, выплата налога на прибыль в понедельник, на которую потребуется больше 200 млрд. рублей, снизит уровни свободной ликвидности к уровням 700-8000 млрд. рублей.

Межбанковский рынок демонстрирует рост напряженности, MosPrimeRate o/n вчера составила 3,86%, сегодня увеличилась до 4,07%. Период налоговых выплат может привести к существенному росту ставок на МБК.

Валютный рынок

Международный валютный рынок по-прежнему не может определиться с направлением движения в ожидании речи Б.Бернанке в пятницу. Европейская валюта в очередной раз предпринимает попытку укрепиться, торгуясь у отметки 1,446 пунктов. Вчерашние данные по заказам на товары длительного пользования в США показали рост на 0,7% против ожидавшегося спада на 0,5%. Кроме того, индекс стоимости цен на жилье показал рост на 0,9% против прогноза +0,2%. Хорошая статистика по американской экономике не смогла разубедить инвесторов, ожидающих очередного пакета помощи экономике от ФРС, в результате, аппетит к риску продолжил расти. По нашему мнению, подобная динамика рынка лишь увеличивает потенциал коррекции евро после «исторической» речи в пятницу, в связи наиболее вероятным отсутствием какой-либо конкретики относительно дополнительных количественных смягчений.

Российский рубль, ожидаемо, находится в боковике, корзина торгуется третий день на одних и тех же уровнях 34,67 рубля, несмотря на рост цен на нефть. Риски коррекции нефти после выходных остаются существенными, в связи с чем рубль может оказаться под давлением в начале следующей недели.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов по тем выпускам по которым проходили наибольшие торговые обороты замечался незначительный рост доходности, в частности наибольший торговый оборот показали трехлетние бумаги ОФЗ 25077 и ОФЗ 25079 котировки которых снизились в пределах 0,10%. Двухлетний 76-й выпуск закрылся по цене 101,12% от номинала, соответствуя доходности 6,72% годовых; с пятилетней ОФЗ 46014 прошло девять сделок по итогам которых стоимость выпуска снизилась до уровня 96,9% от номинала, соответствуя доходности 7,74% годовых. На меньшем объеме покупались облигации ОФЗ 26203, ОФЗ 26204 котировки которых подросли на 0,15% и 0,26% соответственно. Незначительное снижение доходности замечалось в бумагах ОФЗ 25073, ОФЗ 25067.

На внешних рынках в секции американского государственного долга участники рынка предпочитали продавать US Treasuries, доходность десятилетних казначейских билетов показала наибольший рост доходности в течение трех последних дней, закрепившись на отметке 2,294% годовых; тридцатилетние государственные облигации продавались, доходность бумаг к концу торговой сессии закрепилась на отметке 3,652% годовых, показав рост на 16 пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних евробондов России RUS 30 подросла на три пункта до отметки 4,273% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на десять пунктов до границы 200 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе вчерашней торговой сессии в секторе рублевых корпоративных облигаций настроения участников рынка существенно не изменились, оставшись в консолидационном русле; проявление спроса заметно было в десятом выпуске Газпромнефти (YTM 8.44%), первом биржевом выпуск Лукойла (YTM 6,62%). В секторе облигационных займов Москвы 56-ой выпуск Москвы подрос на 1,47%; не изменилась доходность 45-го выпуска; на 0,51% снизился 54-й займ. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области подрос на 0,17%; восьмой выпуск московской области снизился на 0,25%; снижение доходности было заметно в бумагах четвертого и шестого выпусков самарской области; четвертый займ воронежской области снизился на 0,88%. Среди облигаций металлургического сектора третий выпуск ЕвразХолдинга снизился на 0,92%; второй биржевой долг Мечела вырос на 0,30%; третий биржевой займ Мечела снизился на 0,97%. В секции бумаг топлива и энергетики первый выпуск Русгидро снизился на 0,10%; девятый займ Газпромнефти снизился на 0,24%; первый биржевой выпуск Новатэка снизился на 1,12%; десятый долг Газпромнефти прибавил 3,1%; восьмой займ Газпромнефти снизился на 0,82%; третий биржевой выпуск Лукойла закрылся по цене 106,55% от номинала, соответствуя доходности 6,69% годовых; на меньшем объеме первый биржевой выпуск Лукойла вырос на 6%, закрывшись с доходностью 6,62% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта восьмой выпуск МТС снизился на 0,75%; 23-ий выпуск РЖД снизился на 0,25%; седьмой займ МТС подешевел на 0,47%; первый займ ВымпелКома прибавил 0,73%; 11-ый выпуск РЖД закрылся с доходностью 7,70% годовых. В финансовом секторе пятый биржевой выпуск ВТБ подрос на 0,12%; первый биржевой займ ВТБ снизился на 0,13%; 12-ый выпуск Номос банка снизился на 0,4%; пятый биржевой выпуск Россельхозбанка подрос на 0,2%; восьмой выпуск МДМ банка снизился на 1,12%.