Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[25.08.2005] ИГ Капиталъ

Валютный рынок. В среду по итогам торгов рубль укрепился по отношению к доллару США. Однако динамика котировок в течение дня была неоднозначной. С открытием торгов российская валюта, как и ожидалось, стала снижаться на фоне плавного укрепления доллара на мировом рынке. Затем тенденция на Forex испытала перелом, и американская валюта стала ослабевать по отношению к доллару. Данный фактор повлек за собой соответствующее движение и на российском рынке: рубль начал быстро восстанавливать утраченные в последние дни позиции. Активность операторов возросла, что обеспечило значительное увеличение дневного объема сделок.

Рублевая ликвидность оставалась стабильной. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК преимущественно не превышали 1.5% годовых. Остатки на корсчетах в ЦБ увеличились до 284 млрд. рублей. Сегодня предстоит перечисление акцизов и налога на добычу полезных ископаемых. Данное обстоятельство вряд ли вызовет серьезное ухудшение ликвидности, однако небольшое увеличение кредитных ставок не исключено.

Курс рубля сегодня, по всей видимости, укрепится еще сильнее. К открытию российского рынка доллар к евро на Forex преодолел отметку 1.23, что послужит хорошим стимулом для повышения курса рубля на предстоящих торгах.

Долговые обязательства. В среду цены большинства рублевых гособлигаций вновь немного повысились. Укрепление курса рубля к доллару, рекордные цены суверенных еврооблигаций и сравнительно высокая рублевая ликвидность – все это приблизило котировки рублевых госбумаг к локальным максимумам, не давая возможности развиться коррекции. Предстоящее торги, скорее всего, также будут проходить вблизи сложившихся уровней благодаря все еще позитивному состоянию указанных факторов.

По итогам вчерашней сессии сравнительно сильно подорожали ОФЗ46018 и ОФЗ46017 – на 30 б.п. и 23 б.п., в результате чего доходность первого выпуска опустилась до 7.61%, а второго – до 7.56% годовых. Выросли также ОФЗ25057 – на 10 б.п., ОФЗ25058 – на 7 б.п., ОФЗ46002 и ОФЗ46014 – на 5 б.п., а ОФЗ27025 – на 4.51 б.п. В результате доходность ОФЗ25057 уменьшилась до 6.91% годовых, ОФЗ25058 – до 6.42% годовых, ОФЗ46002 и ОФЗ46014 – до 7.11% и 7.44% годовых, ОФЗ27025 – до 5.78% годовых. В то же время стоимость ОФЗ27024 и ОФЗ45001 не изменилась, а ОФЗ46001 упала на 3 б.п. В результате доходность последнего выпуска повысилась до 6.22% годовых, а ОФЗ27024 и ОФЗ45001 снизилась до 4.46% и 5.15% годовых, соответственно. Объем торгов облигациями федерального займа составил 1.05 млрд. рублей по сравнению с 4.19 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

В среду котировки большинства выпусков корпоративных облигаций вновь испытали небольшое снижение. Однако то, как изменилось состояние ключевых факторов после выхода неожиданно слабых данных по заказам на товары длительного пользования в США, свидетельствует о возможном улучшении ситуация на рынке рублевых облигаций в ходе предстоящей сессии. Вряд ли оно будет заключаться в сильном повышении цен, поскольку те и без того находятся на довольно высоком уровне. Скорее всего, котировки просто удержатся от дальнейшей коррекции, испытывая поддержку со стороны таких факторов, как благоприятная текущая ситуация на валютном рынке и рынке суверенных евробондов.

По итогам вчерашней сессии облигации АЛРОСА 19в упали на 37 б.п., ВолТел43об - на 8 б.п., ВымпКомФ-1 - на 4 б.п., ГАЗПРОМ А4 - на 12 б.п., ЕБРР 01обл - на 18 б.п., МиГ-Ф обл. - на 5 б.п., РЖД-03обл - на 80 б.п., СевКаб обл - на 6 б.п., СевСтАвто - на 5 б.п., УралСвзИн6 - на 16 б.п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 719.5 млн. рублей по сравнению с 742.2 млн. рублей накануне. Оборот в режиме переговорных сделок составил 2.98 млрд. рублей по сравнению с 2.95 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

Казначейские обязательства США завершили день небольшим подъемом на фоне противоречивых экономических данных и нового скачка мировых цен на нефть. Облигации развивающихся стран подешевели на фоне нервозности в ожидании новых разбирательств по поводу коррупционного скандала в Бразилии. Российские евробонды достигнув новых максимумов, скорректировались. В результате к закрытию торгов котировки опустились ниже уровней предыдущего дня.