Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[25.04.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

Ситуация на внутреннем рынке остается спокойной. Уровень рублевой ликвидности показывает незначительный рост третий день подряд. На утро 25 апреля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 596,9 млрд. руб., что на 1,81% выше предыдущего значения. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов по итогам вчерашнего дня закрылась на отметке 3,91% годовых. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам аукционов РЕПО составил 6,7 млрд. руб. Вчера прошел второй аукцион по размещению средств Федерального Казначейства на депозитных счетах коммерческих банков. Как и неделей ранее, банковское сообщество приняло довольно сдержанное участие в аукционе. Общий объем размещенных Минфином средств составил 17,7 млрд. руб. при заявленном объеме размещения в 250 млрд. руб. Средневзвешенная ставка 7,26% годовых.

Ранее Ассоциация российских банков направляла в Минфин письмо с обоснованием необходимости снижения ставки до 6,5-6,75 процента годовых. Тем не менее, Минфин не планирует менять условия проведения аукционов. Первый зампред Центробанка РФ Алексей Улюкаев заявил: "У нас нет задачи давать бюджетные деньги дешево и на долгий срок, это не механизм фондирования, это механизм, чтобы банки справлялись с острыми ситуациями нехватки ликвидности и чтобы компенсировать неравномерное поступление средств из бюджета". После вчерашнего аукциона Минфин еще раз подчеркнул, что незначительные объемы размещений бюджетных средств говорят о том, что банковское сообщество в текущих условиях не испытывает проблем с ликвидностью. Мы же отмечаем, что до конца месяца пройдут налоговые платежи, которые могут изъять из ликвидности порядка 200 млрд. руб. В частности, сегодня пройдут выплаты по НДПИ и акцизам, а в понедельник - налог на прибыль. Мы ожидаем, что платежи внесут напряженность на российский денежный рынок. Ставки на межбанке могут подняться до 5,0-6,0% годовых.

Валютный рынок

В четверг на американском валютном рынке прокатилась волна фиксации завоеванных ранее торговых позиций. Курс американской валюты показал неплохой рост и на начало азиатских торгов установился вблизи вчерашних уровней закрытия. Курс единой европейской валюты установился вблизи 1.5685 уровня, против 1.5681 отметки, зарегистрированной на вчерашних американских торгах. В свою очередь по отношению к японской валюте доллар торгуется вблизи уровня 104.16. Вчерашний день был отмечен ростом положительных настроений по отношению к доллару со стороны макроэкономики. Поступившие данные о занятости в США указали на резкое снижение числа первичных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе. Снижение показателя составило 342.000. В тоже время, инвесторы стали более активно фиксировать длинные позиции по единой валюте после того, как стало известно о снижении индекса делового климата Германии, рассчитываемого немецким институтом Ifo, а также после очередных высказываний членов Европейского Центробанка о нежелательности резких колебаний валютных курсов. В частности глава ЕЦБ Жан-Клод Трише выразил опасения по поводу влияния колебания курсов валют на финансовую стабильность. В итоге множество спекулянтов решило зафиксировать часть прибыльных позиций в преддверии Золотой недели выходных в Японии.

На российском валютном рынке в четверг значительно выросла волатильность торгов. Стремительный рост объемов валютных операций был связан с массовой продажей долларов со стороны российских банков Центробанку, которые восполняли дефицит ликвидности после уплаты НДС и уплаты налогов на добычу полезных ископаемых. По предварительным оценкам объем покупок ЦБ составил 7-8 миллиардов долларов. На наш взгляд, после уплаты основной части налогов, рост волатильности российского валютного рынка будет постепенно снижаться. Рубль вновь будет подчинен тенденциям мирового валютного рынка, на котором вполне возможно будет наблюдаться коррекция по доллару.

Рынок облигаций

На рынке государственного долга в облигациях федерального займа преобладали консолидационные настроения, какого-либо существенного движения котировок бумаг не замечалось. На рынке корпоративного долга всё так же доминирует разнонаправленная динамика, в облигациях первого эшелона незначительная коррекция посетила бумаги ФСК ЕЭС, а долговые займы АИЖК несколько подорожали относительно последнего снижения, в целом же финансовый сектор выглядел лучше других секторов долгового рынка.

Государственные облигации

На рынке государственного долга, однонаправленных настроений не замечалось, большинство бумаг остались на уровнях открытия. Не изменились доходности по облигациям ОФЗ 25059, сделки по которым носили внесистемный характер. Небольшие объемы пришлись на высоколиквидную 21-ю бумагу снизив котировки на 0,26%. Чуть подросли цены на ОФЗ 46020, ОФЗ 46003, ОФЗ 25060, ОФЗ 25058. Н а внешних рынках продолжают покупать евробонды - Russia 30, доходность по ним снизилась до уровня 5,34%. Американские государственные бумаги на фоне раллийный настроений на фондовом рынке США, дешевеют, доходность выросла по ним на 9 пунктов и составила 3,83%. Спрэд за счет разнонаправленного движения RUS 30 и UST 10 существенно сократился до отметки 151 пункт.

Сегодняшний торговый день вероятней всего сюрпризов не принесет, торги продолжат оставаться на том же уровне, последнее время рынок ОФЗ не радует участников надлежащей активностью торгов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Вторичный корпоративный рынок посетила разнонаправленная динамика, объемы торгов составили 77 млрд. рублей, из которых 17 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. В муниципальном секторе по-прежнему затишье – небольшие объемы наблюдались в 44-м и 39-м выпусках Москвы. В долговых бумагах нефтегазодобывающих эмитентов лучше других смотрелись бумаги четвертого выпуска Лукойла на которые со стороны игроков рынка проявление спроса не замечалось, оставив цену без изменений. Среди бумаг энергетических компаний на отрицательной территории закрепились второй, третий, четвертый, пятый выпуски ФСК ЕЭС; на 0,26% подрос лишь облигационный займ Мосэнерго. Четвертый займ Газпрома снизился на 0,05%. В сегменте связи и транспорта в плюсе закрылся седьмой долговой займ РЖД, не порадовал на этот раз выпуск РЖД-06обл оставшийся на нулевых уровнях, по которому сделки проходили, и в основном режиме, и в режиме РПС. В финансовом секторе в центре внимания оказался восьмой, девятый, одиннадцатый выпуск АИЖК, четвертый и пятый выпуски банка ВТБ.

Сегодня будут осуществляться платежи по акцизам, НДПИ, таким образом, мы не прогнозируем всплеска спроса на корпоративном долговом рынке.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: