Rambler's Top100
 

»‘  "јлемар": ≈жедневный обзор рынка облигаций


[25.03.2008]  »‘  "јлемар"    pdf  ѕолна€ верси€
Ћиквидность и —тавки

ѕоказатель рублевой ликвидности сегодн€ утром составил 781.7 (+0.7) млрд руб. —труктура ликвидности выгл€дит следующим образом: остатки на корсчетах снизились до 596.8 (-9.4) млрд руб., а депозиты банков в ÷Ѕ составили 184.9 (+10.1) млрд руб. —тавки денежного рынка вчера оставались в привычном диапазоне, а на сегодн€шнее открытие однодневные ћЅ  наход€тс€ в пределах 3.5-4.5%.Ќа текущей неделе пройдут значительные налоговые платежи. —егодн€ предстоит уплата акцизов и Ќƒѕ», в п€тницу состоитс€ уплата налога на прибыль. ”читыва€ текущее денежное предложение, вли€ние налоговых платежей на ставки ћЅ  будет краткосрочным. ” рынка существует запас – сделки –≈ѕќ ÷Ѕ, объем который сейчас минимален (5.65 млрд руб. в понедельник). ѕервичный рынок облигаций будет насыщен размещени€ми: запланировано 9 аукционов, суммарным объемом 10.5 млрд руб.

 рива€ ставок LIBOR (USD) выгл€дит следующим образом: 1M LIBOR составл€ет 2.61%, 3M LIBOR – 2.61%, 12M LIBOR – 2.39%. —тавки российских NDF имеют следующий вид: краткосрочный сегмент в диапазоне 3-5%, более дальние ставки не превышают 6.5%.

»нвестиции: фокус на ликвидность

–ынок рублевого долга продолжает движение в привычном ключе. ¬ секторе госбумаг вчера не было замечено значительных движений, а обороты торгов так и остались невысокими. ¬ дальних выпусках – 46018 и 46017 – вчера прошла "обратна€ переоценка", компенсировавша€ странный рост котировок накануне. Ќебольшой интерес был про€влен к краткосрочным ќ‘«, видимо, исключительно на спекул€тивных мотивах. ¬ секторе корпоративных выпусков также ничего нового. "‘ишки" прибавили лишь в краткосрочном сегменте (20-30 б.п.), однако давление на дальние выпуски сохран€етс€. ¬ высокодоходной части рынка динамика оказалось смешанной, а активность в выпусках с повышенными кредитными рисками и вовсе незначительна. “екуща€ ситуаци€ на рынке вполне логична: на текущей неделе предстоит две крупные налоговые выплаты и активизаци€ первичного рынка. Ќа наш взгл€д, существенного вли€ни€ на ликвидность и ставки эти меропри€ти€ не окажут, однако застав€т инвесторов зан€ть выжидательную позицию.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: