Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[24.12.2007]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Очередная порция ценовой статистики США заставила инвесторов вновь вспомнить о стагфляции и вызвала падение котировок американского долга.

Внутренний долг РФ В пятницу рынок закрывался на позитивной ноте. На этой неделе вероятно продолжение роста котировок в рамках формирования цен закрытия по итогам года.

Внешний долг РФ

В пятницу КО США упали в цене, реагируя на очередную порцию ценовой статистики и результаты аукциона по размещению средств на денежном рынке. Ценовые показатели продолжают демонстрировать более быстрый рост, нежели этого могли ожидать аналитики. В пятницу был опубликован индекс цен потребительских расходов – основной инфляционный индикатор для ФРС. В ноябре PCE Deflator вырос на 3,6% год-к-году, а его ядро – 2,2% год-к-году. Такой уровень цен продолжает вызывать опасения, особенно на фоне кризиса на рынке жилья, и лишний раз заставляет задуматься о возможных последствиях для американской экономики – стагфляции. Падение КО США было также спровоцировано очередным аукционом денежных средств ФРС. Было размещено $20 млрд по ставке 4,67% годовых на 35 дней. Спрос превысил предложение в 2,88 раза. Кроме того, монетарные органы власти США заявляют о готовности дальнейших вливаний средств для улучшения ситуации с ликвидностью.

Россия-30 несколько снизилась, но на небольших объемах. 5-летний CDS в очередной раз остался на месте, а спред сузился благодаря движению американского долгового рынка. Внешние рынки практически закрыты, активность торгов минимальна. В США наступают праздничные дни и большинство трейдеров уходит на каникулы до января. Значимых изменений цены в ближайшие дни ожидать не стоит, если и возможны колебания то на маленьких объемах.

Рынок рублевых облигаций

В пятницу настрой инвесторов внутреннего рынка был более позитивным, чем в предыдущие дни. В итоге большинство бумаг закрылось ростом котировок, объем биржевых торгов возрос до 4,7 млрд руб. Покупкам в корпоративном секторе способствовало успокоение ситуации на денежном рынке, где ставки overnight опустились ниже 4% годовых после прохождения налоговых платежей.

В последнюю неделю месяца пройдут достаточно крупные размещения, однако интерес инвесторов к новым выпускам будет минимальным. Более актуальным для инвесторов станет формирование цен закрытия для проведения итоговой переоценки, что поддержит ценовой рост в последние торговые дни.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: