Внутренний рынок

Несмотря на то, что выплаты по НДС в понедельник привели к сжатию ликвидности и проседанию котировок в ликвидных бумагах, фундаментальные факторы поддержки по-прежнему сильны. Высокие цены на нефть, стабильный рубль и низкие ставки денежного рынка поддерживают высокую торговую активность и спрос на рынке облигаций.

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли ТомскАдм-2 (+3,15% от цены закрытия в пятницу), Патэрсон-1(+0,4%), МТС-4(+0,4%), Промсвязб-5(+0,25%), МБРР-3(+0,22%), Петрокомб-7(+0,13%), Зенит-6(+0,1%). Снижались котировки следующих бумаг – ГазпромА4 (-0,04%), ВТБ-6(-0,05%), ХКФ-2(-0,12%), Возрождение-1(-0,2%), ВК-инвест-1(-0,2%), РЖД-16(-0,36%), Система-2(-0,38%), РЖД-10(-0,45%), ТверОбл-8(-0,67%), ЛукойлБО-5(-0,68%), Мосэнерго-1(-1,14%).

Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро вторника вырос на 18,1 млрд. руб. и составил 868,8 млрд. руб. Ситуация на рынке МБК комфортна несмотря на налоги – ставки Mosprime O/N – 5,08%, 1M – 6.42%, 3M – 7.53%. Кривая NDF также выглядит следующим образом – 1M – 5.66%, 3M – 6.59%, 1Y – 6.91%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар «подешевел» к рублю на 0,78% до 28,78 руб., а евро подрос на 0,12% до 43,124 руб. Как результат - курс бивалютной корзины снизился на 0,29%, и составил 35,228 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций

Опубликованные в понедельник данные по продажам домов в США на вторичном рынке оказались значительно лучше прогнозов – продажи составили 6,1 млн. домов (+10,1%), в то время как ожидалось лишь 5,66 млн. домов (+2,3%). Такая статистика способствовала росту фондовых индексов. Вместе с тем, прошедший в понедельник аукцион по UST-2 на $44 млрд. вновь продемонстрировал хороший спрос. Сегодня и в среду также ожидается размещение UST-5 на $42 млрд. и UST-7 на $32 млрд. соответственно. Мы полагаем, что несмотря на время от времени публикуемые неплохие данные экономика США пока демонстрирует достаточно умеренное оживление.

В преддверии публикации большого объема статистики по США во вторник кривая UST немного снизилась - UST-2 – 0,774% годовых(-1,5б.п.), UST-10 – 3,338% годовых(-3б.п.), UST-30 – 4,265% годовых(-3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций более активны покупатели - Rus-30 подросла на 0,11% до 113,82% от номинала, доходность выпуска составляет 5,284% годовых(-3б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 1 б.п. до 193 б.п.