Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[24.10.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ. На развивающихся рынках царят смешанные настроения, единой концепции у инвесторов еще не сформировалось. Внимание будет обращено на рынок нефти и динамику пары евро/доллар на мировом валютном рынке.
  • Рублевый долговой рынок. Продажи рублевых инструментов происходят под воздействием негативной динамики внешнедолгового и фондового рынков, возросшей неопределенности поведения пары доллар-евро, падения нефтяных котировок. Без серьезного позитивного сигнала возобновление восходящего ценового тренда на рублевом долговом рынке маловероятно.

    Внешний долг РФ. В пятницу на рынке КО США наблюдался значительный объем покупок, несмотря на отсутствие позитивных новостей по экономике США и обеспокоенность представителей ФРС высокой инфляцией. Инвесторы сочли цены достаточно привлекательными для покупок, и доходность 10-летних казначейских облигаций опустилась ниже уровня 4,4% годовых. На рынке российских еврооблигаций наблюдался ценовой рост вслед за динамикой американского госдолга, при этом спред суверенных российских еврооблигаций Rus-30 к 10-летним КО США сохранился практически без изменений, около 134 б.п.

    Сегодня на рынке ожидается неактивный день: значимых новостей по экономике не ожидается, к тому же низкая активность торгов типична для понедельника. На развивающихся рынках царят смешанные настроения, единой концепции у инвесторов еще не сформировалось. Внимание будет обращено на рынок нефти и динамику пары евро/доллар на мировом валютном рынке.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций.
    В секторе рублевого долга продолжились продажи, сосредоточенные в пятницу в секторе облигаций телекоммуникационных компаний. На долю этого сектора пришлось около 17% биржевого оборота, составившего 715 млн. руб. В остальных секторах снижение цен было индикативным и не подкреплялось значительными оборотами. Продажи на рынке происходят под воздействием негативной динамики внешнедолгового и фондового рынков, возросшей неопределенности поведения пары доллар-евро, падения нефтяных котировок. Без серьезного позитивного сигнала возобновление восходящего ценового тренда на рублевом долговом рынке маловероятно. Таким сигналом для начала покупок могло бы стать решение Moody’s о повышении суверенного рейтинга. Однако после недавних заявлений представителей агентства, положительный исход пересмотра был поставлен под сомнение.

    С точки зрения определения настроя инвесторов важным станет размещение новых выпусков на текущей неделе, и, прежде всего, - облигаций ВТБ на 15 млрд. руб. (27 октября). Ранее инвесторы демонстрировали готовность покупать новые выпуски с дисконтом к рынку, ожидая снижения доходностей в период регистрации итогов размещения. Поэтому поведение инвесторов на аукционе даст сигнал о том, сохранился ли на рынке настрой на продолжение ценового роста, либо текущее снижение котировок является не коррекцией, а сменой тренда.

     
    комментарий
     


  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88


    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    26 27 28 29 30 31 1
    2 3 4 5 6 7 8
    9 10 11 12 13 14 15
    16 17 18 19 20 21 22
    23 24 25 26 27 28 29
    30 31 1 2 3 4 5
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: