Денежный рынок

На протяжении последних дней на российском денежном рынке сохранялся высокий спрос на рублевые средства. Вчерашний день не стал исключением. В среду основная активность участников рынка была сосредоточена на аукционах прямого РЕПО с Банком России. Коммерческие банки на двух сессиях по операциям однодневного РЕПО подали заявки на общую сумму 163,0 млрд.руб. при лимите, установленном Центробанком в размере 140,0 млрд.руб. Таким образом, на утренних торгах при спросе 150,8 млрд.руб. Банк России под залог ценных бумаг составил 136,5 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,84% годовых. На дневном аукционе при спросе 12,3 млрд.руб. объем заключенных сделок установлен на отметке 3,0 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,70% годовых. На торгах по фиксированной ставке 9,50% годовых кредитные организации привлекли свыше 5,0 млрд.руб. На сегодняшних сессиях однодневного РЕПО лимит предоставления средств составит 150,0 млрд.руб.

По итогам вчерашнего торгового дня на рынке межбанковских кредитов стоимость коротких заемных средств продолжала находиться в пределах 7,00-9,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых займов закрылась на отметке 7,68% годовых, против 7,50% годовых накануне.

Вчера состоялись выплаты по ранее привлеченным кредитам. Возврат средств не оказал давления на участников рынка, что позволяет говорить о том, что коммерческие банки погашают беззалоговые кредиты досрочно. Данное мнение подтверждает и статистика Центробанка. Текущая задолженность по кредитам без обеспечения составляет чуть более 400,0 млрд.руб. Согласно нашим расчетам это означает, что более половины задолженности погашено досрочно. В то же время, благодаря поступлению средств, привлеченных в понедельник и вторник на аукционах ЦБ и Минфина, на утро 24 сентября уровень рублевой ликвидности продемонстрировал рост. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 683,9 млрд. руб., что практически на 10,00% выше предыдущего значения. Сегодня Фонд ЖКХ проведет аукцион по размещению 1,0 млрд.руб. на депозитных счетах коммерческих банков сроком на 62 дня.

Валютный рынок

Активность покупок к рисковым активам несколько сбавила обороты, после того как мировые цены на нефть вновь вернулись к уровню $68 за баррель. Сырьевые котировки снизились после очередной публикации данных по запасам нефти в США. По данным Управления энергетической информации, запасы нефти выросли за неделю, завершившуюся 18 сентября, на 2.8 миллиона баррелей до 335,6. В то же время запасы бензина выросли на 5.4 миллиона баррелей до 213.1 миллиона баррелей. Как результат, цены на нефть показали снижение в пределах четырех процентов и потащили за собой кросс-валюты мирового валютного рынка.

Основным событием вчерашнего дня стало заседание Федеральной резервной системы США по вопросу изменения денежно-кредитной политики. Как и ожидалось, уровень основной процентной ставки не был изменен. Комитет отметил, что ставки останутся на очень низком уровне продолжительное время. ФРС сообщила также, что постепенно замедлит выкуп облигаций ипотечных агентств, а также долговых инструментов, обеспеченных ипотекой, ожидая завершить его к концу первого квартала 2010 года. Данные заявления обеспечили определенную поддержку единой валюте, однако курс не смог серьезно вырасти из-за снижения мировых цен на нефть и нарастающих коррекционных настроений на фондовом рынке. На азиатской торговой сессии, японские экспортеры, вернувшиеся на рынок после национальных праздников, стали предлагать доллар на продажу, как только тому удалось подняться. Котировки евро к доллару упали на 0,1 процента до 1,4715/20. Накануне на электронных торгах EBS они дотянулись до годового максимума в 1,4845.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов лидером оборота торгов стали бумаги ОФЗ 25067 котировки, которых выросли 0,19%. Не показали изменения доходности бумаги ОФЗ 25064; покупались облигации ОФЗ 25065 и ОФЗ 25066, их котировки подросли на 0,24% и 0,11% соответственно. На меньшем объеме снижение доходности показали облигации ОФЗ 25057; с доходностью 8,63% годовых закрылся займ ОФЗ 25061.

Вчера Министерство Финансов РФ проводило аукцион по размещению ОФЗ 26202 на сумму 10 млрд. рублей, цена отсечения составила 100,65% от номинала, доходность по средневзвешенной цене составила 11,5% годовых; спрос превысил предложение в 2,6 раза составив 26,56 млрд. рублей, а объем размещения по номиналу составил 5,521 млрд. рублей. Спрос по номиналу на ОФЗ 25069 составил 23,897 млрд. рублей из предложенного объема в 10 млрд. рублей; доходность по средневзвешенной цене составила 10,57% годовых, а объем размещения составил 9,399 млрд. рублей. Напомним погашение ОФЗ 26202 запланировано на декабрь 2014 г, а ОФЗ 25069 на сентябрь 2012 года.

На внешних рынках доходность российских тридцатилетних еврооблигаций продолжает снижаться, по итогам вчерашней торговой сессии она снизилась еще на 10 пунктов, вплотную приблизившись к уровню 6%, закрывшись на отметке 6,068%. В секторе американского государственного долга спрос преобладал в выпусках с погашением от 3-х и более лет, доходность трехлетних билетов снизилась на 4,48 пункта закрывшись с доходностью 1,478%; в пределах 4 пунктов снизились доходности по пяти и семи летним казначейским билетам; доходность десятилетнего государственного долга США снизилась на 3,1 пункт до 3,037%. Спрэд российского суверенного долга Russia 30 к американскому государственному займу US Treasuries 10 сузился на 7 пунктов до 265 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Очередной торговый день для российского рынка корпоративного долга протекал на негативных настроениях, продавались преимущественно бумаги первого эшелона, рост доходности показали облигации третьего и четвертого выпусков Газпромнефти (YTM – 11.79%, YTM - 11.07%); РЖД -16 (YTM – 12%) снижались котировки бумаг энергетических эмитентов Мосэнерго, ОГК-2, ГидроОГК. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 90,3 млрд. рублей, из которых 18,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 71,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Торговая активность в секции облигационного долга Москвы продолжает оставаться низкой, наибольший объем пришелся на 50-ый выпуск, оставив займ с доходностью 11,43% годовых; на малых объемах сделки проводились с облигациями 41-го, 56-го выпусков. В субфедеральном секторе первый займ Карелии подешевел на 0,21%; второй долг калужской области снизился на 0,33%; третий выпуск волгоградской области закрылся на положительной территории. В сегменте бумаг топлива и энергетики прошли продажи в двух выпусках Газпромнефти – третьем и четвертом, котировки которых снизились на 0,69% и 0,17% соответственно; первый займ Мосэнерго потерял 0,24%, а первый долг ОГК-2 снизился на 0,77%, бумаги ГидроОГК снизились на 0,42%; 20-ый биржевой выпуск и второй долг Лукойла показали рост доходности. В секторе связи и транспорта покупались облигации 9-го, 11-го выпусков РЖД; на 1,28% снизились котировки 16-го выпуска; на меньшем объеме незначительно снизились бумаги третьего долга МТС и первого АФК Система. В финансовой секции покупался восьмой долг АИЖК; третий долг Мастербанка снизился на 0,13%.

Давление на наиболее торгуемые в последнее время выпуски вероятней всего продолжится на фоне предстоящих налоговых выплат, не исключено проявление спроса на облигации Газпромнефти, третьего и четвертого выпусков.