Rambler's Top100
 

√  "–≈√»ќЌ": ≈жедневный обзор долгового рынка


[24.08.2007]  √  "–≈√»ќЌ"    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок

¬ среду официальный курс доллара практически не изменилс€, снизившись до 25,8405 руб./доллар. Ќа торгах с расчетами «завтра» курс снизилс€ на 4,49 копейки. ќбъем торгов снизилс€ и составил около $3,4 млрд. Ќа рынке Forex в течение дн€ торги по паре евро/доллар происходили на уровне $ 1,3480; на азиатской торговой сессии наблюдаетс€ рост курса евро до $ 1,3550.

Ќа рынке ћЅ  напр€женность сохран€етс€, однодневный MIACR вырос до 7,0% годовых против 6,28% накануне. Ѕанк –оссии вчера, в ходе проведени€ аукционов пр€мого –≈ѕќ, предоставил комбанкам дополнительную ликвидность в объеме 127 млрд руб.

—егодн€ суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах в Ѕанке –оссии снизились и составили около 844 млрд руб., при этом сальдо операций комбанков и Ѕанка –оссии сложилось отрицательным, составив 114,3 млрд рублей. Ќа рынке ћЅ  на открытии торгов ставки по однодневным кредитам составл€ли пор€дка 6,5 – 7,0% годовых.

–ынок рублевых и валютных облигаций

¬ среду на рынке рублевых облигаций наблюдалась коррекци€ по наиболее подешевевшим корпоративным выпускам первого эшелона. јктивность торгов была низкой.

ќбъем сделок на вторичном рынке ќ‘« вырос и составил пор€дка 13,5 млрд руб. на фоне снижени€ цен большей части торгуемых выпусков. ÷ена наиболее длинного ќ‘«-46020 (при обороте около 12,8 млрд руб.) снизилась на 0,01 п.п., доходность выросла до 6,88% годовых.

Ќа рынке корпоративных облигаций суммарный объем торгов незначительно вырос, составив пор€дка 1,9 млрд руб. на основной сессии, и около 10,5 млрд руб. — в –ѕ—. Ќаибольшие объемы сделок были зафиксированы по облигаци€м: ‘— -≈Ё—-03 (суммарно около 1,1 млрд руб., +0,07 п.п.), √азпром ј6 (суммарно около 1,0 млрд руб., -0,25 п.п.), –∆ƒ-05 (600 млн руб., -0,05 п.п.).

Ќа рынке муниципальных облигаций суммарный объем торгов снизилс€, составив пор€дка 358 млн руб. на основной сессии, и около 610 млн руб. в –ѕ—. Ќаибольшие обороты были зафиксированы по бумагам: ћос. область-7 (суммарно около 407 млн руб., 0,02 п.п.), ћос.область-6 (157 млн руб., -0,01 п.п.).

Ќа фоне отсутстви€ значимых статданных, цены американских гособлигаций несколько снизились. ƒоходность 10-летних облигаций увеличилась до 4,69% годовых, доходность 30-летних бондов составила пор€дка 4,99%. –оссийские еврооблигации торговались на уровне 6,03%.

“орговые идеи

ќблигации 3-го и 5-го выпусков ”–—ј-Ѕанка, как и сообщалось в существенном факте, были включены в котировальный список «јќ «‘Ѕ ћћ¬Ѕ» «ј» первого уровн€. — учетом этого факта, а также основных финансовых показателей, уровн€ кредитного рейтинга эмитента и текущего уровн€ доходности на рынке, данные выпуски, а также обращающиес€ 2-й и 6-й выпуски и, недавно размещенный, 7-й выпуск Ѕанка в насто€щий момент недооценены и имеют потенциал к росту цен. Ќаша рекомендаци€ — покупать.

¬ начале июл€ состо€лось внебиржевое размещение 2-го выпуска облигаций г. „ебоксары. ¬ насто€щее врем€ выпуск торгуетс€ под доходность 8,68% годовых при дюрации 1,78 года. — учетом экономического и финансового положени€ эмитента (которого отличает среди муниципалов – эмитентов высокий уровень собственных доходов), а также текущей доходности сопоставимых муниципальных образований, мы считаем, что облигации г. „ебоксары в насто€щее врем€ недооценены и имеют потенциал к росту цены. Ќаша рекомендаци€ — покупать.

17 июл€ состо€лось размещение облигаций –еспублики ”дмурти€ выпуска 25002 (1,5 млрд руб., погашение — 15 июл€ 2012 г.). ”читыва€ кредитное качество эмитента и текущие ставки по сопоставимым регионам, мы оцениваем справедливый уровень доходности облигаций 2-го выпуска ”дмуртии на уровне 7,55 – 7,6% годовых (цена — 103,85 – 104,05% от номинала). –екомендаци€ — покупать.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: