Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[24.07.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности продемонстрировал рост. На утро 24 июля суммарные остатки на счетах Центробанка составили 921,1 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 4,74%. При этом остатки на корреспондентских счетах Банка России составили 547,0 млрд.руб. и 374,1 млрд.руб. на депозитных счетах. Благоприятный запас рублевой ликвидности оказывает положительное влияние на настроения участников рынка межбанковских кредитов. Как мы и предполагали вчера средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов осталась практически неизменна к уровню предыдущего торгового дня. Остановившись на отметке 4,23% годовых, ставка Miacr прибавила лишь 2 п.п. к значению, показанному накануне. По прежнему ставки на межбанке значительно ниже ставок по залоговым аукционам, проводимым Банком России. На вчерашнем аукционе РЕПО средневзвешенная ставка остановилась на отметке 7,06% годовых. Общий объем сделок при этом составил чуть более 736 млн.руб. По фиксированной ставке 9,0% годовых под залог ценных бумаг банки привлекли 69 млн.руб. В целом можно говорить, что в условиях комфортного запаса остатков на счетах Центробанка и невысоких ставок на межбанке, поддержка ликвидности со стороны Банка России в виде проводимых им аукционов РЕПО остается не востребована участниками российского денежного рынка. Также незначительным спросом пока пользуются аукционы по размещению бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Вчера Минфин обнародовал условия размещения временно свободных бюджетных средств на предстоящем во вторник аукционе. По сравнению с прошедшим аукционом, Министерство Финансов не стало вносить изменения в условия размещения. Максимальный объем размещения по-прежнему составит 20 млрд. руб., ставка отсечения - 8,0% годовых. Сегодняшний день на внутреннем рынке, по нашему мнению, пройдет в спокойной обстановке. Мы ожидаем сохранению уровня ликвидности и стоимости заемных средств вблизи текущих значений.

Валютный рынок

Курс американской валюты продолжает увеличивать свои прибыльные позиции по отношению к основным мировым валютам. Благодаря очередному падению мировых цен на нефть и сообщениям, что президент США Джордж Буш перестал угрожать наложением вето на законопроект, позволяющий властям оказать помощь ипотечным гигантам Fannie Mae и Freddie Mac, доллар получил значимую поддержку со стороны валютных спекулянтов. На ранних азиатских торгах курс доллара немного находился под давлением к иене, опустившись до 107.74 единицы японской валюты, что на 0.2 процента ниже уровня закрытия торгов в США. Курс евро к доллару практически не изменился с закрытия биржи в США, торгуясь вблизи уровня 1.5694. На прошлой неделе он достиг исторического максимума в 1.6040 на электронных торгах EBS. Нефтяные котировки на азиатских торгах в четверг упали ниже $125 за баррель, поскольку макроэкономические данные говорят о продолжающихся проблемах в американской экономике и сопутствующем снижении спроса на "черное золото". По сравнению с историческим максимумом выше 147, достигнутом 11 июля, цены на нефть снизились уже более чем на 23 за баррель, или на 15 процентов. Котировки падают уже шестую сессию из последних семи. Доллар также поддержало выступление главы ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера во вторник, который заявил, что ускорение инфляции может заставить Федеральную резервную систему США начать цикл повышения ключевой ставки. Между тем, некоторое давление на курс американской валюты оказал экономический отчет Федеральной резервной системы "Бежевая книга". В экономическом отчете отмечается, что ценовое давление в США было повышенным или увеличивалось в США в течение последних нескольких недель, несмотря на то, что темпы экономического роста немного замедлились. По всей видимости, в ближайшее время спрос на доллары со стороны игроков будет сохранен.

Рынок облигаций

Рынок государственных рублевых займов пока только огорчает российских инвесторов, в ходе вчерашней торговой сессии в очередной раз среди участников рынка царили отрицательные настроения, продавались высоколиквидные ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020. Рынок корпоративного долга проявил стойкость – бумаги первого эшелона, по которым замечались наибольшие обороты остались практически на тех же ценовых уровнях, другие выпуски на меньших объемах торговались разнонаправлено.

Государственные облигации

Вчерашний интерес российских инвесторов был обращен на первичный рынок, где Министерство Финансов проводило доразмещения ОФЗ 26201 и ОФЗ 46022. Спрос на выпуск ОФЗ 26201 по номиналу превысил планируемый объем размещения, по итогам аукциона было доразмещено 6,11 млрд. рублей, доходность к погашению по средневзвешенной цене составила 6,56% годовых; по ОФЗ 46022 было размещено лишь 3,18 млрд. рублей; средневзвешенная ставка на аукционе составила 7,06%.

На вторичном рынке продавались ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020. Все сделки по 18- ой бумаге прошли в основном режиме торгов, снизив котировки последней на 0,10%; на меньших объемах снижалась и 20-я бумага, ее котировки упали на 0,48%. Снижалась доходность лишь по ОФЗ 26199 и ОФЗ 25061. На отрицательной территории закрепились выпуски ОФЗ 46005.

Н а внешних рынках на 3,5 пункта выросла доходность по Russia 30 закрывшись к концу вчерашнего дня на уровне 5,685%. Котировки по американскому десятилетнему долгу почти не изменились от уровней открытия, доходность по ним закрепилась на отметке 4,120%. Спрэд RUS 30 к UST 10 составил 156 пунктов. Обращая внимание на бразильские десятилетние государственные бумаги, то они чувствуют себя немного лучше, нежели рублевый тридцатилетний евродолг, - спрэд бразильских государственных бумаг к американским казначейским уже на 25 пунктов и составляет 130 пунктов.

Уровень рублевой ликвидности продолжает снижаться, и пока лишь на данное событие реагируют длинные высоколиквидные выпуски, в других же замечаются разнонаправленные настроения. Уже завтра будут выплачиваться акцизы и НДПИ, что может в очередной раз спровоцировать участников государственной секции начать фиксировать прибыль.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торговая активность по итогам вчерашнего дня увеличилась, большинство бумаг первого эшелона осталось на уровнях открытия – четвертый выпуск Газпрома подешевел лишь на 0,07%; второй и пятый займы ФСК ЕЭС подросли на 0,05% и 0,07%; по четвертому долгу ФСК ЕЭС наблюдались продажи. Четвертый займ Лукойла остался с той же доходностью. В секторе связи и транспорта не изменились доходности по третьему и шестому займам РЖД, по седьмому выпуску РЖД котировки прибавили 1,11%. Бумаги УрСИ сер07 и ВлгТлкВТ-4 удержались выше нулевой отметки. Финансовый сектор пока продолжает проявлять стойкость, среднее изменение по наиболее торгуемым бумагам составило +0,04%.

В среду торги на корпоративном рынке больше носили консолидационный характер, сегодня на фоне предстоящих налоговых выплат наиболее вероятен сценарий умеренно-негативной динамики.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: