Rambler's Top100
 

ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов


[24.06.2005]  ИГ Регион    pdf  Полная версия
Валютный и денежный рынок. В четверг средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ вырос на 5,7-6,6 копейки на фоне падения курса евро (до уровня чуть выше $1,2) на международных рынках относительно доллара на фоне неопределенности в отношении ключевой ставки еврозоны. Суммарный оборот снизился и составил более 1,52 млрд. долларов, при этом на долю сделок с расчетами "завтра" пришлось около 55% от суммарного оборота. Суммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Банка России (вследствие выплат НДС накануне) выросли и составили более 305 млрд. рублей, а сальдо операций Банка России с коммерческими банками составило более +43 млрд. рублей. Ставки "overnight" на рынке МБК постепенно снижались: в начале рабочего дня они составляли для крупных банков порядка 3-3,5% годовых и порядка 3,5-4,0% годовых для средних, а к концу дня их максимальный уровень опустился ниже 1,75% и 2,5% годовых соответственно.

Долговой рынок. Активность участников рынка ОФЗ/ОБР в четверг выросла на фоне повышения цен большей части выпусков после подорожания корпоративных облигаций первого эшелона в результате повышения их рейтинга агентством Moody's. Объем вторичных торгов составил более 1165 млн. рублей. При этом около 63% пришлось на сделки с ОФЗ 25058 с погашением в апреле 2008 года, цена которого выросла более чем на 0,3 п.п. Повышение цен государственных облигаций составило в пределах 0,03-0,3 п.п. Доходность самого долгосрочного выпуска ОФЗ-АД с погашением в 2021 году сохранилась на уровне 8,75% годовых. Кроме того, Банк России в четверг провйл аукцион по продаже ОБР-3 с обратным выкупом 15 декабря 2005 года на 10 млрд. рублей по номиналу. При спросе более 5,336 млрд. млн. рублей было продано бумаг на общую сумму более 5,274 млрд. млн. рублей по номиналу. Средневзвешенная доходность составила 4,29% годовых (отсечения - 4,35% годовых).

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок снизился по сравнению с предыдущим днем и составил около 311,33 млн. руб. (в РПС - около 1,6 млрд. рублей) на фоне повышения цен большей части выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг (в среднем не более 0,3 п.п.) пришлось около 15%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям: Мос.область-4 (27,4 млн. руб., - 0,01 п.п.), Коми-7 (3,9 млн. руб., -0,08 п.п.) и Москва-24 (около 30,6 млн. руб., -1,22 п.п.). Среди подорожавших бумаг наибольшие обороты наблюдались по облигациям Московск.области-5 (45,4 млн. руб., +0,02 п.п.), Москва-39 (54,9 млн., +0,68 п.п.), Москва-32 (32,18 млн., +0,06 п.п.), Ленингр. область-2 (21,18 млн., +0,46 п.п.).

На рынке корпоративных облигаций оборот вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 562,5 млн. руб. (в РПС - около 3,82 млрд. руб.) на фоне повышения цен большей части выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 36% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации Инком-Лада (24,7 млн. руб., -0,05 п.п.), УРСИ-6 (13 млн. руб., -0,16 п.п.), СЗ-Телеком (20,4 млн. руб., -0,01 п.п.). Среди подорожавших облигаций наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям Лукойл-2 (57 млн. руб., +0,13 п.п.), ЦТК-4 (24,12 млн. руб., +0,72 п.п.), ГТ ТЭЦ-Энерго-3 (23,7 млн., +0,37 п.п.). Повышение международным агентством Moody's рейтингов ряда российских компаний с госучастием привело к росту котировок бумаг первого эшелона в пределах 0,2-0,5 п.п. при обороте в РПС от 10-20 до 300 млн. рублей.

Выводы и рекомендации.
В четверг цены государственных, муниципальных и корпоративных облигаций вновь начали расти, а причиной этого роста стало сообщение агентства Moody's о повышении рейтингов ряда российских компаний с госучастием. При этом основная активность была сосредоточена в облигациях качественных эмитентов первого и второго эшелонов. Кроме того, в чевытерг состоялся аукцион по размещению дебютного выпуска облигаций Вагонмаша (0,3 млрд. рублей), на котором ставка первых купонов была установлена на уровне 13,5% годовых. При этом было размещено около 2/3 выпуска. Сегодня мы ожидаем продолжения повышения цен рублевых облигаций. На вторичном рынке, по нашим оценкам, наиболее привлекательными в настоящее время выглядят облигации: Волгоградской (1 вып.), Воронежской (2 вып.), Новосибирской (2 выпуск), Костромской (4 вып.) и Ленинградской (3 вып.) областей. Среди корпоративных бумаг - облигации ЦТК-4, Салаватстекло, ЮТК (2 и 3 вып.), Татфондбанка.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: