Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
ИГ "КапиталЪ": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Потребительские расходы во Франции в марте снизились на 0,6% (ожидалось -0,8%, предыдущее значение пересмотрено с +1,8% до +1,4%). Центральный банк Швеции увеличил долю валютных резервов в евро с 37% до 50% за последние четыре недели. В то же время банк сократил долю резервов в американских долларах до 20% с 37% и полностью ликвидировал резервы в йенах. Доля английского фунта в резервах снизилась с 11% до 10%, австралийского доллара увеличилась с 3% до 5%, а канадского доллара - с 4% до 5%. В опубликованной в пятницу в Washington Post статье министр финансов США Джон Сноу повторил свою точку зрения о том, что посредством одной только бюджетной политики США невозможно справиться с внешними дисбалансами и что другие страны должны разделить с США это бремя. Он призвал не обвинять в дисбалансах мировой торговли только лишь Соединенные Штаты. Сноу отметил, что меры по достижению баланса текущего счета США потребуют снижения профицита текущих счетов во всех остальных странах, а страны Европы и Азии, возможно, не готовы к этому. Сноу призвал их к подготовке путем ухода от зависимости экономического роста от экспорта, а также путем модернизации рынков рабочей силы и других шагов по привлечению капитала. Рынок нефти. Активность спекулянтов и инвестиционных фондов обусловила в пятницу очередной резкий рост цен на нефть и преодоление ими рубежа $75. Валютный рынок. Благодаря усилившимся на прошлой неделе ожиданиям скорого завершения цикла повышения учетной ставки ФРС и последовавшим за этим укреплением евро на мировом рынке, курс рубля к доллару также вырос и достиг нового максимума с начала года – 27,4350 рублей за доллар. Впрочем, удержаться на этом уровне в ближайшие дни ему будет достаточно сложно. Судя по прогнозам, публикуемая на этой неделе статистика по экономике США может дать повод к укреплению американской валюты. Этому, в частности, будут способствовать ожидания более высоких темпов роста ВВП США в первом квартале. В такой ситуации евро на международном валютном рынке вряд ли сможет продемонстрировать рост, даже, несмотря на весь текущий оптимизм в отношении среднесрочных перспектив единой европейской валюты. Долговые обязательства. Состоявшаяся в четверг уплата НДС продолжила оказывать негативное влияние на рублевую ликвидность в пятницу: ставки по кредитам overnight остались на уровне 5% годовых, а сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ упала на 74,1 млрд. руб. до 413 млрд. руб. На этой неделе ситуация на денежном рынке вряд ли улучшится. Тот факт, что в четверг и пятницу наблюдались крупные продажи экспортной выручки, возможно, смягчит нехватку рублевых средств в период крупных налоговых выплат, однако вряд ли настолько, что они пройдут без последствий для рублевой ликвидности. По всей видимости, оба ее критерия на этой неделе изменятся в худшую сторону. По итогам пятницы цены рублевых гособлигаций изменились в отсутствии единой тенденции. Упали ОФЗ46017 - на 19,3 б.п., ОФЗ26198 – на 15 б.п. и ОФЗ46020 – на 8 б.п. В то же время ОФЗ46018 выросли на 4,5 б.п., ОФЗ25059 – на 6,93 б.п., ОФЗ46002 – на 9,9 б.п., ОФЗ25060 – на 10 б.п., ОФЗ25057 – на 12 б.п. При этом доходность ОФЗ25057 опустилась до 6,48% годовых, ОФЗ25060 – до 6,46% годовых, ОФЗ46002 – до 6,51% годовых, ОФЗ25059 – до 6,58% годовых, ОФЗ46020 и ОФЗ46018 осталась прежней – 7,05% и 6,93% годовых, а ОФЗ46017 и ОФЗ26198 повысилась до 6,88% и 6,8% годовых соответственно. Объем торгов облигациями федерального займа составил 644 млн. руб. по сравнению с 242 млн. руб. в ходе предыдущей сессии. Вне зависимости от того, как будут развиваться события на внешнем долговом рынке в ближайшие дни, снижения доходности рублевых гособлигаций, скорее всего, не случится. В этом их будет ограничивать перспектива ухудшения рублевой ликвидности в конце месяца. Да и шансы на существенное улучшение конъюнктуры внешних рынков пока невелики. Ожидания высоких темпов роста ВВП США в первом квартале могут не только спровоцировать рост доходности базовых активов, но и опосредованно сказаться на курсе рубля к доллару не лучшим образом. Как следствие, снижение цен рублевых гособлигаций на этой неделе может даже продолжиться. Применительно к корпоративным облигациям следует отметить еще один негативный фактор – первичные размещения. С учетом муниципальных бумаг объем новых займов на этой неделе составит 17,2 млрд. руб., что, на наш взгляд, довольно много, учитывая, что последние размещения гособлигаций, облигаций Москвы и ряда корпоративных выпусков не вызывали существенного интереса со стороны инвесторов. Вряд ли он будет значительным и на этот раз, во всяком случае, в настоящий момент текущая конъюнктура рынка этому не способствует. В связи с этим есть опасность того, что итоги размещений негативно скажутся на уровне процентных ставок на вторичных торгах. В отсутствие новых публикаций экономических показателей инвесторы рынка американских госбумаг сосредоточились на технической торговле, покупая облигации, чья доходность находится на четырехлетних максимумах. Долговые обязательства развивающихся рынков подорожали во главе с облигациями стран-нефтеэкспортеров, получившими поддержку благодаря скачку мировых цен на нефть до новых исторических максимумов. Российские еврооблигации укрепились на фоне общего подъема долговых рынков.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |