Денежный рынок

Вчерашний день на российском денежном рынке прошел в спокойной обстановке. На рынке межбанковских кредитов ставки по коротким рублевым займам находились в пределах 8,00-10,00% годовых для банков первого эшелона. Таким образом, по итогам дня средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 8,45% годовых, против 8,59% годовых в конце прошлой недели. На утро 24 марта уровень рублевой ликвидности показал рост на 14,10% относительно предыдущего значения и остановился на значении 590,6 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России сумма средств составила 397,9 млрд.руб. и 192,7 млрд.руб. на депозитных счетах. На аукционах прямого РЕПО с Центробанком торги проходят в спокойном режиме. На утреннем аукционе Банк России под залог ценных бумаг предоставил 17,4 млрд.руб., удовлетворив тем самым весь спрос. Средневзвешенная ставка составила 11,80% годовых. На дневных торгах объем заключенных сделок составил 0,9 млрд.руб. при спросе 1,2 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 11,89% годовых. На торгах по фиксированной ставке 12,00% годовых объем заключенных сделок составил 5,3 млрд.руб. (5,0 млрд.руб. сроком один день и 0,3 млрд.руб. сроком одна неделя).

Вчера Банк России провел первый из двух запланированных на этой неделе аукцион беззалогового кредитования. Коммерческим банкам было предложено 150,0 млрд.руб. на шестимесячный срок. Впервые за последнее время спрос на средства Центробанка оказался ниже максимального объема размещения. При минимальной ставке 15,50% годовых кредитные организации привлекли 122,5 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 16,43% годовых. Сегодня состоится аукцион беззалогового кредитования на пятинедельный срок. Банк России предложит к размещению 100,0 млрд.руб. при минимальной ставке 16,00% годовых. Учитывая тот факт, что доступ к пятинедельным аукционам имеет большее количество коммерческих банков, а также предстоящий на этой неделе возврат порядка 275,0 млрд.руб., привлеченных ранее, мы ожидаем на сегодняшних торгах высокий спрос на средства ЦБ. Также из значимых событий текущей недели, способных оказать влияние на уровень рублевой ликвидности, отметим предстоящую в среду уплату акцизов и налога на добычу полезных ископаемых.

Валютный рынок

Курс американской валюты продолжает терять свои торговые позиции по мере того, как участники валютного рынка получают новые подробности спасения американской экономики со стороны властей. Вчера власти страны обнародовали детали плана выкупа у банков "токсичных" активов. Помимо этого, министерство финансов США сообщило вчера, что вложит в реализацию новой программы $75-100 миллиардов из $700- миллиардного пакета спасения финансового сектора TARP, однако с помощью других государственных организаций и частных инвесторов надеется выкупить у банков проблемные активы на сумму до $1 триллиона.

По отношению к единой валюте курс доллара снизился почти на 0,2 процента к уровню закрытия в Нью-Йорке до 1,3656 после того, как в ходе предыдущей сессии он колебался, так и не дотянувшись до максимума двух с половиной месяцев на уровне 1,3739, отмеченного на прошлой неделе. Курс доллара к иене вырос более чем на 1,0 процента до 98,11 единицы японской валюты, оправившись от падения до месячного минимума в 93,55 иены, произошедшего на прошлой неделе.

На этих новостях нефтяные котировки также превысили отметку $53 за баррель вслед за ралли на фондовых рынках. Майские фьючерсы на американскую легкую нефть к закрытию азиатских торгов снизились на 0,21 до 53,59 после того как в понедельник стоимость барреля выросла до 53,80. Нефть марки Brent на торгах во вторник снизилась на 0,22 до 53,25.

Рынок облигаций

На российском долговом рынке активность торгов в бумагах корпоративного долга первого эшелона оживилась, можно отметить четвертый и шестой выпуски Газпрома; в секции связи и транспорта займы РЖД; в финансовом - бумаги восьмого выпуска АИЖК. На объеме торговались и бумаги недавно доразместившегося 59-го выпуска Москомзайма. В секторе рынка федеральных займов по бумагам, с которыми проводились сделки, наблюдался незначительный рост доходности, объемы торгов оставались низкими.

Государственные облигации

На рублевом государственном долговом рынке вчерашняя торговая сессия протекала по сценарию предыдущих дней, на этот раз максимальный торговый дневной оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25057, с которыми инвесторы провели четыре сделки, снизившие котировки на 0,20%. Рост доходности проявлялся в выпуске ОФЗ 25059 сделки с которыми осуществлялись в основном режиме торгов, показав рост доходности и закрывшись на уровне 11,45%. Другой короткий выпуск ОФЗ 25060 остался почти той же с доходностью, показанной на открытии торгов – на уровне 8,54%.

В понедельник на внешних рынках десятилетние американские ноты US Treasuries 10 по итогам торговой сессии показали несущественный рост доходности, которая подросла на 2 пункта до отметки 2,656%. Проявление спроса было заметно в бумагах российского внешнего тридцатилетнего займа, доходность выпуска Russia 30 снизилась на 20 пунктов до уровня 8,489%. Бразильский государственный десятилетний долг вслед за Russia 30 покупался инвесторами, его доходность выросла на 18 пунктов до границы 5,460%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к десятилетнему государственному долгу США сузился 583 пунктов.

Уже сегодня, завтра и послезавтра инвесторам на внешних рынках будут предложены 2-х, 5-ти, 7-ми летние американские государственные ноты, в этой связи продолжение роста доходности в UST 10 по всей видимости продолжится в ближайшие дни.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 12,5 млрд. рублей, из которых 4,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 8,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке более активно стали торговаться облигационные займы Москва, объемы прошли по 59-му, 45-му и 47-му выпускам, на меньших объемах снижение доходности показали облигации 50-го долга. В субфедеральных бумагах подросли котировки 7-го займа московской области. В сегменте бумаг топлива и энергетики на негативной территории закрылись бумаги четвертого выпуска ФСК ЕЭС (YTM 16,88%), покупались облигации первого выпуска ГидроОГК, снижение доходности замечалось в бумагах первых выпусков ТГК-10, ОГК-2; неплохой объем прошел по Газпрому четвертому обязательству (YTM 11,9%) и шестому (YTM 10,68%). В сегменте бумаг связи и транспорта торговой активностью отличились выпуски РЖД (РЖД-03обл, РЖД-05обл, РЖД-09обл, РЖД-11обл). В финансовом секторе прошла коррекция по восьмому долгу АИЖК, пятый займ банка ВТБ остался почти с той же доходностью, что и вчера. В секторе торговли покупался дебютный займ ИКС 5.

Торговая активность российских инвесторов продолжит оставаться на той же ноте, что и в предыдущие торговые дни. Изменение ситуации возможно к концу месяца, когда некоторые игроки займутся переоценкой своих портфелей.