Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[24.02.2005] Альфа-Банк

Внешний долг РФ. Расширившиеся спреды позволят еврооблигациям РФ скорректироваться вверх в пределах 0,6% в ходе торгов Москве. Затем влияние на мировой рынок долга окажет публикация экономических индикаторов США и аукцион 2-летних КО США.

Корпоративные рублевые облигации. Рынок остается позитивным. В ближайшие дни рост котировок продолжится, поддерживаемый укреплением курса рубля. Рост активности вероятен лишь в марте.

Внешний долг РФ
22-23 февраля котировки казначейских обязательств США не претерпели существенных изменений. Опубликованный вчера индекс потребительских цен оказался в рамках прогнозов, увеличившись в январе на 0,1%, “ядро” индекса – на 0,2%. Данные по инфляции оказали поддержку КО США, так как после публикации индекса цен производителей (“ядро” индекса достигло максимального значения за последние 6 лет) инвесторы опасались, что и ИПЦ может преподнести неприятный сюрприз.

Также протокол последнего заседания ФРС США продемонстрировал сохранение общего настроя членов Комитета по операциям на открытом рынке. Таким образом, доходность 10-летних КО США, основное время торгов оставалась в диапазоне 4,26-4,28% годовых. Российский долг, который ранее игнорировал снижение котировок КО США, наоборот, немного подешевел (на 0,3-0,7% в период 22-23 февраля), что привело к расширению спредов на 3-6 б.п.

Рынок рублевых корпоративных облигаций
На фоне резкого укрепления рубля во вторник в секторе негосударственных ценных бумаг преобладал рост котировок, сосредоточенный в «голубых фишках». В корпоративном секторе на долю сделок с облигациями 1-го эшелона пришлось около 22% биржевого оборота, в секторе субфедеральных облигаций более половины сделок было сосредоточено в 29-ом выпуске Москвы (+0,21%). В то же время в предпраздничный день активность торгов оставалась достаточно низкой.

До конца недели позитивный настрой на корпоративном рынке сохранится на фоне умеренной активности. Мы ожидаем роста числа первичных размещений в марте, что повлечет увеличение активности торгов на вторичном рынке.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Москва

Россия

Контакт-центр