Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[24.01.2008]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия
СЕГОДНЯ

На внутреннем рынке сегодня ЦБ России предложит ОБР объемом 100 млрд руб. Сегодня в США будут опубликованы данные по продажам жилья за декабрь. Ожидается продолжение тенденции снижения продаж в секторе.

ВЧЕРА

Роснефть: время занимать. Нефтяная компания рассматривает возможность привлечения 5-летнего кредита на $2 млрд по ставке Libor+0.95% у Deutsche Bank AG и Societe Generale SA для рефинансирования имеющейся задолженности. Переговоры о привлече- нии данного кредита ведутся с конца прошлого года – и первоначальная предполагаемая ставка составляла около Libor+50 б.п. Чистая задолженность компании по данным за 9 месяцев 2007 года составляет $27.8 млрд. Напомним, что для реструктуризации своей краткосрочной задолженности компания уже достаточно продолжительное время рассматривает различные инструменты рефинансирования: у компании зарегистрированы и готовы к размещению 3 рублевых выпуска по 15 млрд руб. каждый, определяется список непрофильных предприятий для их последующей продажи. Кроме того, по просьбе компании Правительство реструктуризировало имеющуюся задолженность НК «Роснефть» на 28 млрд руб.

Мы оцениваем вероятность привлечения данного кредита как высокую, т.к. уже в марте текущего года компании предстоит погасить обязательств на $5 млрд. А с учетом того, что до середины 2008 года компании предстоит погасить еще около $13 млрд данное заимствование будет явно не последним.

Внутренний рынок: На рынке появились покупки. В среду общий тренд на рублевом рынке долга сменился с умеренно-негативного на нейтральный. Экстренные меры, предпринятые ФРС США по борьбе с рецессией американской экономики, немного уменьшили опасения участников долгового рынка. После нескольких дней снижения котировок на бумаги первого-второго эшелонов на них появился осторожный спрос. Индекс корп. бумаг ММВБ по итогам торгового дня вырос на 0.03% и составил 99.53 пункта. Индекс госбумаг ММВБ вырос на 0.07% и составил 116.89 пункта.

Российский денежный рынок продолжает оказывать поддержку рублевым облигациям, несмотря на небольшое снижение рублевой ликвидности на протяжении 2-х дней. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах по итогам прошедшего дня снизились на почти 3 млрд руб., и составили 1012 млрд руб. Ставки нарынке МБК сохраняются на уровне 2–3% годовых. Напомним, что на завтра запланированы налоговые выплаты, что соответствующим образом скажется на денежном рынке.

ОФЗ на 15.6 млрд руб. размещены без премии. На первичном рынке проходили размещения 3 выпусков ОФЗ общим объемом 25 млрд руб. Суммарный спрос превысил общее предложение по 3 выпускам почти в 2 раза и составил 55.7 млрд руб., в то время как размещенный объем составил 15.6 млрд руб. Как мы и ожидали, Минфин не пошел на предоставление премий к уже существующим уровням доходностям на рынке ОФЗ. По итогам аукционов наибольший интерес среди участников аукционов был проявлен к самому короткому выпуску ОФЗ-26200 – спрос составил 21.2 млрд руб., размещено было всего лишь 2.7 млрд руб. по ставке 6.22% годовых. Выпуск ОФЗ-46022 разместился на 5.8 млрд руб. по ставке 6.53% годовых, а ОФЗ-46021 доразместился на 7 млрд руб. к уже обращающимся 61.4 млрд руб. по ставке 6.39% годовых. Мы ожидаем сохранения нейтральной динамики до конца недели. Поддержку рынку будет оказывать благоприятная внутренняя конъюнктура.

Новые старые правила для Стабфонда. Вчера правительство обнародовало постановление о порядке управления средствами Фонда национального благосостояния. Банк России сохраняет консервативные правила управления в той же форме, как и для предшественника – Стабилизационнного фонда, и сможет вкладывать средства Фонда национального благосостояния в государственные облигации, ценные бумаги иностранных центральных банков и международных финансовых организаций с наивысшим рейтингом надежности, а также в депозиты в иностранных банках.

Внешний рынок. Вчера доходность казначейских облигаций США сильно подросла (на 16-18 б.п.) по всей кривой на фоне коррекции после бегства в качество днем ранее. Склонность к риску у инвесторов была поддержана также позитивными новостями по страховщикам облигаций в США. До заседания ФРС 30 января мы ожидаем боковое движение Treasures.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: