Денежный рынок

Вчера коммерческие банки на различных аукционах Банка России привлекли порядка 400 млрд.руб. На аукционах однодневного РЕПО общий объем заключенных сделок составил 227,2 млрд.руб. На утренних торгах при спросе 242,5 млрд.руб. Центробанк предоставил лишь 204,2 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,24% годовых. На дневном аукционе прямого РЕПО спрос также оказался выше привлеченных средств. Коммерческие банки подали заявки на 23,3 млрд.руб., сумев привлечь только 23,0 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,60% годовых. На первом из трех запланированных на этой неделе аукционов беззалогового кредитования, Центробанк разместил 166,8 млрд.руб. на срок три месяца. При этом максимальный объем размещения был установлен на уровне 350 млрд.руб. Заявки подали 33 кредитные организации. Средневзвешенная ставка составила 12,85% годовых.

Несмотря на значительный спрос на средства Центробанка, на рынке межбанковских кредитов ситуация оставалась спокойной. Короткие рублевые средства предоставлялись в диапазоне 7,0-9,0% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr по итогам вчерашнего дня закрылась на отметке 7,68% годовых, увеличившись относительно предыдущего значения на 27 б.п. Уровень рублевой ликвидности продолжает демонстрировать рост и устанавливать максимальные значения, начиная с июля 2007 года. На утро 23 декабря сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1326,5 млрд.руб., что 1,58% выше значения, показанного накануне. Значительный рост остатков на счетах Центробанка мы связываем с консолидацией кредитными организациями средств для предстоящей уплаты налогов и масштабных возвратов привлеченных ранее ресурсов. Сегодня Банк России проведет аукцион беззалогового кредитования сроком пять недель. Коммерческим банкам будет предложено 120 млрд.руб. при минимальной ставке 12,50% годовых.

Валютный рынок

С каждым днем торговая активность на международном рынке Forex угасает до минимальных значений. В Японии сегодня отмечается национальный праздник. Мрачные прогнозы банка Японии и не очень оптимистическая статистика пока удерживает курс иены на достигнутых уровнях с неявным преобладанием курса американской валюты. Между тем, по мнению рынка, приказы японских экспортеров на продажу пары выше 90,50 иены, вероятно, ограничат рост доллара к иене в ближайшее время. Напомним, что доллар достиг 13-летнего минимума в 87,13 иены на прошлой неделе. Пара евро/иена выросла на 0,3 процента до 126,22 иены благодаря спросу со стороны институциональных инвесторов на неликвидном рынке. По отношению к единой валюте доллар испытывает некоторое давление, поскольку недавний отскок по доллару сделал привлекательными для покупки уровни единой валюты. На текущий момент курс валютной пары EIR/USD торгуется вблизи 1,3981 отметки. Напомним, что на минувшей неделе в четверг курс вырос до трехмесячного максимума в $1,4720, однако потом снизился и держится в пределах определенного диапазона.

Цены на нефть во вторник продолжили стремительное снижение и опустились ниже $40 за баррель, поскольку признаки снижения мирового спроса становятся все более очевидными. Сегодня будут опубликованы окончательные данные о ВВП США за третий квартал, которые, как ожидается, подтвердят плачевное состояние мировой экономики, поскольку многочисленные стимулирующие меры и смягчение денежно- кредитной политики не смогли предотвратить самую серьезную рецессию за десятилетия. Как результат перспективы курса американской валюты остаются туманны. Между тем, член исполнительного совета ЕЦБ Юрген Штарк сказал в понедельник в интервью газете Westdeutsche Allgemeine Zeitung, что в данный момент риск дефляции не угрожает еврозоне. Это означает, что ЕЦБ может занять выжидательную позицию в отношении процентных ставок, оставив себе возможность для манипуляций.

Рынок облигаций

Рынок долговых корпоративных облигаций России в понедельник торговался нейтрально, активных покупок по-прежнему со стороны участников рынка не наблюдалось, в облигациях первого эшелона доминировала больше разнонаправленная динамика. На рынке государственного долга торговая активность участников рынка была сосредоточена в коротких бумагах (до двух лет) федерального займа, большинство из которых закрылись в плюсе.

Государственные облигации

На рынке государственного долга инвесторами покупались облигации ОФЗ 25057 которые к концу торгового дня сумели прибавить 1,15%. Снижалась доходность и по бумагам ОФЗ 25059, которая достигла уровня 12,84%. 12 сделок в основном режиме торгов прошло с ОФЗ 46002, снизив котировки последней на 0,84%. 15 сделок прошло с ОФЗ 26199 повысив последнюю на 0,72%. Не изменилась доходность по ОФЗ 46003, с которой прошла всего одна сделка; на том же ценовом уровне остались бумаги ОФЗ 25061.

На внешних рынках продолжается рост доходности по американским десятилетним казначейским облигациям, по итогам вчерашнего дня их доходность подросла еще на 5 пунктов до 2,172%. Рублевый внешний тридцатилетний займ Russia 30 изменения своих котировок не показал, закрывшись на уровне открытия – 10,295%. Наблюдалось проявление спроса на бразильский государственный десятилетний долг его доходность снизилась на 7 пунктов до отметки 5,345%. Спрэд бумаг Russia 30 к государственному долгу США US Treasuries 10 незначительно сузился, и держится в районе 812 пунктов.

Улучшение общего уровня рублевой ликвидности продолжается, на этом фоне активность сделок по-прежнему будет сосредоточена в коротких бумагах федерального займа.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Сегодня стало известно о том, что Абсолют Банк планирует к размещению два выпуска на общую сумму 10 млрд. рублей, со сроком обращения 3 и 45 лет, объемом 5 млрд. рублей каждый. Абсолют Банк - универсальный банк, основанный в 1993 году и предоставляющий полный комплекс услуг для корпоративных и частных клиентов.

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 16 млрд. рублей, из которых 7,3 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 8,8 млрд. рублей на сделки РЕПО. На вторичном рынке однонаправленных настроений не замечалось, росла доходность по шестому выпуску Газпрома, четвертому и пятому долгам ФСК ЕЭС. Третий выпуск Лукойла после вчерашнего снижения отыграл 1,57%. Третий выпуск РЖД прибавил 1,18%; в финансовом секторе подрастали пятого и шестого займов банка ВТБ.

Сегодня по третьему выпуску Еврокоммерц состоится оферта, напомним объем выпуска составляет 3 млрд. рублей. Вероятней всего эмитент не сможет исполнить свои обязательства ввиду последних финансовых проблем, возникших у компании на фоне предъявления требований, о досрочном погашении выданного ранее финансирования. Погасить задолженность компания не может по причине резкого роста объема просроченной дебиторской задолженности из-за снижения её сбора.

Улучшение общего уровня рублевой ликвидности не оказало сдерживающего воздействия на котировки корпоративного займа, вот и сегодня вряд ли возникнет спрос на бумаги первого эшелона.