Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[23.12.2004] Павел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

Корпоративные облигации
Некоторый рост цен на рынке рублевого долга происходит в отсутствии серьезных оборотов по сделкам, что говорит о его спекулятивной природе. Придя утром на работу, трейдеры увидели, что остатки на корсчетах кредитных организаций подскочили до нового исторического максимума 411.3 млрд. рублей и решили, что в отсутствии негативных новостей этот фактор можно использовать для игры на повышение. Тем не менее, низкие обороты по сделкам говорят о том, что крупные инвесторы уже ушли с рынка на новогодние каникулы, сформировав на это время пассивные портфели.

В первом эшелоне наиболее активно торговались облигации торгового дома Мечел (+085%), по которым было заключено 27-мь сделок на общую сумму 9.6 млн. рублей. Цены других ликвидных корпоративных выпусков также подросли. Во втором эшелоне наибольший оборот (32 млн. рублей) был сосредоточен в бумагах 3-го выпуска «Сибтелекома», средневзвешенная цена которых выросла на 0.15%. Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 275 млн. рублей по сравнению с 268 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня
Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ по РФ сегодня выросли до 429.6 млрд. рублей по сравнению с 411.3 млрд. р. во вторник. Однодневные ставки MIACR вчера установились на уровне 1.24% по сравнению с 2.01% во вторник. Сегодня на рынке наиболее вероятно боковое движение котировок с большим уклоном в сторону роста котировок. Объем торгов останется на низком уровне в преддверии длинных новогодних праздников.

Наши рекомендации
На наш взгляд сейчас наиболее приемлемой стратегией является увеличение в портфеле бумаг наиболее надежных корпоративных эмитентов первого эшелона, таких как АВТОВАЗ, АЛРОСА, ВТБ, а также денежных средств.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке
В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок, при низких оборотах по сделкам. Наибольший оборот (33.3 млн. рублей) был сосредоточен в сделках с бумагами 32-го выпуска Москвы, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.43%. Суммарный оборот в секторе составил 243 млн. рублей по сравнению с 105 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации: ситуация на рынке
Среди госбумаг наблюдалось снижение цен. Максимальный объем (1.27 млрд. рублей) прошел в 69-ти сделках с ОФЗ 46014, цена которых снизилась на 0.4%, средневзвешенная доходность составила 8.04% годовых. Суммарный оборот в секторе по состоянию на 17.00, составил 1.6 млрд. рублей по сравнению с 403 млн. рублей днем ранее.