ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Корпоративная отчетность продолжает тянуть рынки вниз
• Российский рынок: в очередной раз уяснили, что бывает и хуже.
• Новая версия роста курса доллара

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Спрос на валюту побеждает беззалоговые кредиты
• Деньги на неделю не нужны
• Второй беззалоговый аукцион
• Без иллюзий

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• ЦБ продолжил сокращать объем операций в сегменте сделок «валютный своп»
• Вчера ставки денежного рынка большую часть дня находились в районе 7.0-8.0%

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Газпром: результаты 1кв. 2008 года
• БТА Банк (Россия) отчитывается за 1П 2008 г. по МСФО
• Вестер продает недвижимость
• ЕБРР может выдать кредит Интегре

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• В существующих условиях мы не видим возможности давать рекомендации на покупку тех или иных выпусков облигаций. Хотя для отдельных типов инвесторов приобретение бумаг на таком рынке может оказаться очень выгодным, сейчас невозможно однозначно определить лучшие варианты для покупки. Можно дать только два совета: уделять больше внимания вероятности того, что эмитент расплатится по своим обязательствам, и не рассчитывать на рост цены бумаг. Остальные характеристики выпуска, в том числе доходность, сейчас являются, скорее, вторичными.

СЕГОДНЯ

• Оферта JFC-1, Виват-финанс-1, Томск-Инвест-1, Юниаструм Банк-1