Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Долговые рынки: вечерний комментарий


[23.08.2007]  Банк Москвы 
Внутренний рынок

Негативные настроения сохраняются

Котировки большинства ликвидных выпусков на внутреннем долговом рынке в четверг продолжили снижаться. Один из наиболее активно торговавшихся выпусков, РЖД-06 с погашением в ноябре 2011 г., потерял 0,23 %, доходность выросла на 8 б .п. до 7,11 % годовых. Газпром-А9 с погашением с феврале 2014 г. снизился на 0,06 %, доходность сейчас составляет 7,2 % годовых (+1 б.п.)

Ситуация на денежном рынке по-прежнему остается очень напряженной. Сегодня объем средств, предоставленных Центробанком коммерческим банкам, на аукционах прямого РЕПО вчера составил 169,75 млрд руб. Таким образом вчерашний рекорд был побит. Ставки на МБК сегодня держались на уровне 6 - 7  % («overnight»).

Со среды прошлой недели, когда умеренное снижение котировок рублевых бумаг переросло в полномасштабные «распродажи», средневзвешенная доходность бумаг 1-го эшелона выросла на 38 б. п. до 7,03 % годовых. Во втором эшелоне аналогичный показатель вырос почти на фигуру – с 8,09 до 9,05 % годовых, средневзвешенная доходность бумаг 3-го эшелона выросла на 62 б. п. до 11,56 % годовых. При этом более умеренный рост доходностей blue chips по сравнению со 2-м эшелоном объясняется исключительно более длинной дюрацией (в среднем) бумаг 1-го эшелона. В ценовых терминах потери этих эшелонов сопоставимы.

Внешние долговые рынки

Краткосрочные treasuries крайне волатильны

На внешнем долговом рынке сохраняется очень высокая волатильность в краткосрочных us-treasuries. Доходности 2-летних UST сегодня снизилась на 9 б. п. Новость о том, что Bank of America предоставил $ 2 млрд ипотечному кредитору Countrywide (купив пакет неголосующих привилегированных акций), стала одной из немногих позитивных новостей, касающихся этого сектора.

Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом: 2-летние бумаги торгуются с доходностью в 4,19 % годовых (-9 б. п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летние – с доходностью в 4,38 % годовых (-4 б. п.). Доходности 10-летних UST составляют 4,66 % годовых (-2 б. п.), 30-летних – 4,97 % годовых (-1 б. п.).

Emerging Markets

На рынке еврооблигаций emerging markets продолжился умеренный рост большинства индексов. Индекс EMBI+ вырос на 0,3 %, его спрэд сузился на 6 б. п. и составил 227 б. п. EMBI+ Россия прибавил 0,28 %, спрэд индекса сузился на 1 б. п. до 138 б. п.  Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровне 110,188/110,313 % от номинала с доходностью в 6,04 % годовых и спрэдом к UST-10 138 б. п.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: