Rambler's Top100
 

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций


[23.06.2005]  Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд    pdf  Полная версия
Рынок облигаций

Корпоративные облигации

На вчерашних торгах котировки большинства рублевых облигаций корпоративного сектора продемонстрировали снижение. На рынке продолжает господствовать понижательный тренд, сформировавшийся в начале марта. Тренд поддерживается негативной динамикой двух основных факторов, влияющих на рынок рублевого долга. Первый из них – курс рубля. С начала марта курс доллара вырос по отношению к рублю на 3.9% до 28.55 рублей за доллар. Второй важный фактор, оказывающий непосредственное воздействие на котировки рублевых долговых инструментов – рублевая ликвидность демонстрирует сезонное снижение. Остатки на корсчетах кредитных организаций и депозиты банков в ЦБ находятся в районе 300 млрд. по сравнению с 600 млрд. рублей в середине марта. С учетом всего вышесказанного, мы сохраняем негативный взгляд на корпоративные облигации в среднесрочной перспективе. В первом эшелоне котировки большинства бумаг снизились по итогам вчерашних торгов. Наибольший объем (72 млн. рублей) прошел в 5-ти сделках с облигациями 1-го выпуска ФСК ЕЭС, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.01% номинала. На втором месте по обороту (15 млн. рублей в 1-й сделке) торговались облигации 1-го выпуска РЖД, цена этих бумаг снизилась на 0.07% номинала.

Во втором эшелоне наибольший объем (59 млн. рублей) был зафиксирован в 2-х сделках с облигациями Стальной Группы Мечел, средневзвешенная цена их при этом снизилась больше чем на фигуру (1.2%) и составила 101.3% номинала, что соответствует доходности к оферте 26.05.06 на уровне 9.04% годовых.

Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 506 млн. рублей по сравнению с 457 млн. рублей днем ранее.

Наши рекомендации

В условиях возросшего дефицита рублевых средств, а также на фоне роста доллара на международном и внутреннем валютном рынке мы не рекомендуем инвесторам открывать длинные позиции по "голубым фишкам". Сейчас, на наш взгляд, может возрасти спрос на облигации субфедерального сектора, которые инвесторы будут рассматривать в качестве защитных бумаг.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке

В субфедеральном секторе котировки большинства выпусков выросли по итогам торгов. Наибольший объем прошел в 26-ти сделках на сумму 118 млн. рублей с облигациями 39-го выпуска Москвы, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.53% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок торговались бумаги 5-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которых выросла на 0.23% номинала. Во втором эшелоне наблюдался значительный рост котировок. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 430 млн. рублей по сравнению с 302 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации: ситуация на рынке

В секторе государственных облигаций торги проходили довольно вяло, котировки практически не изменились. Наибольший оборот был зафиксирован в 20-ти сделках с облигациями ОБР-3 на общую сумму 196 млн. рублей, средневзвешенная цена этих бумаг выросла на 0.01% номинала. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 368 млн. рублей по сравнению с 559 млн. рублей днем ранее.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: