Внешний долг РФ. На российском рынке еврооблигаций сохраняется боковой тренд – в пятницу изменение котировок было индикативным в отсутствие важных новостей. Ключевым событием на сегодня будет публикация протокола заседания ФРС от 3 мая. Позитивный комментарий относительно инфляции может снизить опасения агрессивного повышения ставок, что поддержит котировки американского долга. В настоящее время спред еврооблигаций РФ к КО США минимален (185 б.п. по Евро-30), что будет ограничивать рост цен еврооблигаций РФ в краткосрочной перспективе. Ключевым событием для сегмента корпоративных выпусков стало размещение еврооблигаций Газпрома на 1 млрд евро. Несмотря на то, что спрос при размещении в 4 раза превысил заявленный объем, премия к нижней границе заявленного диапазона доходности составила 125 б.п. также итоговая доходность оказалась выше вторичного рынка. В пятницу наблюдались продажи Газпром-13 с погашением в 2013 г, причиной которых могло стать перевложение средств в выпуск номинированный в евро с сопоставимой дюрацией.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. В пятницу в корпоративном секторе продолжалась коррекция цен вверх, сосредоточенная в наиболее ликвидных выпусках. На долю сделок с облигациями 1-го эшелона и телекоммуникационных компаний пришлось около половины биржевого оборота, возросшего до 500 млн. руб. Из новых выпусков, вторичные торги которыми начались в последний торговый день, наибольшей популярностью пользовались облигации Татэнерго, которые выросли в цене при открытии на 1,3%. На этой неделе продолжится волна первичных размещений (общий объем запланированных эмиссий – около 9 млрд. руб.). На этом фоне активность вторичных торгов останется на невысоком уровне. В то же время, результаты размещений будут оказывать слабое влияние на динамику вторичного рынка, который остается более чувствительным к внешним факторам – ситуации на валютном и внешнедолговом рынках.

комментарий