Внутренний рынок: единый тренд отсутствует

Динамика изменения котировок большинства ликвидных рублевых облигаций в пятницу оказалась в целом разнонаправленной. Инвесторы, по всей видимости, по-разному восприняли заявление ЦБ по поводу завершения этапа плавного ослабления рубля, что не способствовало формированию единого тренда на рынке.

В пятницу росли котировки НижегорОбл04(+3,36% от цены закрытия), Тюменэнерго02(+1,49%), ГазпромА6(+0,69%), ГазпромА4(+0,14%), 7Континент02(+2,14%), Система01(+0,97%),ТВЗ-03(+6,56%), УралсибЛК2(+3,27%) Су155-03(+0,98%). И, напротив, снижались следующие облигации – ГПБИпотека01(-012%), ВТБЛизинг01(-0,52%), СКб-банк01(-3,58%), СвязьБанк01(-0,35%), Домоцентр01(-7,53%), Чувашия06(-18,31%).

Объем рублевой ликвидности продолжает сохраняться на невысоких уровнях - объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ практически не изменился и составляет 550,5 млрд. руб. Совокупный спрос на аукционах прямого РЕПО остается по-прежнему высоким - 618 млрд. руб., а ставки на МБК также «стабилизировались» на уровне около 20% годовых. В начале следующей недели, на момент уплаты НДПИ и НсП, ЦБ РФ собирается поддержать банки ликвидностью через беззалоговые аукционы – в понедельник состоится аукцион по 6-месячным кредитам на 200 млрд. руб., а во вторник будут предложены 5-недельные кредиты на 80 млрд. руб. На валютном рынке, несмотря на действия ЦБ РФ, который заявил вчера о завершении на ближайшую перспективу постепенной девальвации рубля и установлении верхней границы валютного коридора в размере 41 рубля,), дефицит рублевой ликвидности продолжает сдерживать снижение курса национальной валюты к доллару (33,075 руб./$)и евро(42.365руб/€). В краткосрочной перспективе, мы полагаем, что вероятность протестировать верхнюю планку ЦБ РФ в 41 руб. крайне невысока.

Внешний рынок: высокая волатильность на рынке UST

На рынке US Treasuries гособлигации первую половину дня демонстрировали положительную ценовую динамику, но затем, после публикации негативных корпоративных новостей и на ожиданиях новых размещений UST доходности вновь пошли вверх - UST-2 – 0.752% годовых (+3б.п.), UST-10 – 2.595% годовых (+1б.п.), UST-30 – 3.29% годовых (+3б.п.). На валютном рынке доллар продолжил укрепление к евро – 1,2783$/€, и продолжает слабеть к японской иене (88,69¥/$).