Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[23.01.2006] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

В пятницу котировки рублевых инструментов с фиксированной доходностью продемонстрировали разнонаправленное движение. Ситуация с рублевой ликвидностью несколько ухудшилась в преддверии периода налоговых платежей, что привело к росту предложения в отдельных выпусках. Однако, в целом, большинство участников рынка рассчитывают на укрепление курса рубля по отношению к доллару и рост котировок рублевых облигаций, что подтверждается хорошими результатами вышедших на вторичный рынок 6-го и 7-го выпуска РЖД, средневзвешенная доходность по которым установилась на уровне 7% годовых.

Котировки базовых активов изменились незначительно. Инвесторы ожидают заседания ФРС, которое должно состояться 31 января и на котором будет принято решение о дальнейшей динамике ключевой процентной ставки. Скорее всего, на этом заседании ставка будет повышена еще на 0.25% до 4.5%.

Корпоративные облигации. Котировки российских корпоративных еврооблигаций в целом продемонстрировали позитивную динамику. В лидерах роста оказались бумаги банка Уралсиб 06 (+0.78%), НОМОС банка 7 (+0.75%) и Алроса 14 (+0.62%). Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 56-ти сделках на 261 млн. рублей с облигациями 7-го выпуска РЖД, и в 32-х сделках на 180 млн. рублей с бумагами 6-го выпуска РЖД, средневзвешенная доходность по которым была зафиксирован на уровне 7% годовых. На третьем месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 1-го выпуска ТМК, последняя цена которых подросла на 0.06% номинала. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 1.1 млрд. рублей по сравнению с 721 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем рост котировок рублевых облигаций, несмотря на ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью. Резкий рост курса рубля по отношению к доллару, сразу на 25 копеек по сравнению с предыдущими торгами, подтолкнет котировки вверх. Мы сохраняем позитивный взгляд на длинные бумаги, кроме того, в краткосрочной перспективе могут подрасти и короткие выпуски.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе котировки изменялись по-разному на торгах в пятницу. Появился спрос на короткие бумаги, что было связано с ожиданиями ухудшения конъюнктуры на денежном рынке в период налоговых платежей. Наибольший оборот в секторе был зафиксирован в 26-ти сделках на 154 млн. рублей с облигациями 5-го выпуска Московской области, последняя цена которых снизилась на 0.3% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 3-го выпуска Новосибирской области, последняя цена которых выросла на 0.12%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 282 млн. рублей по сравнению с 309 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Котировки суверенных еврооблигаций подросли на фоне стабилизации базовых активов. Цена индикативного выпуска Россия 30 выросла на 0.192% номинала, доходность составила 5.492%, спрэд к UST 10 – 114 базисных пунктов. В секторе рублевых гособлигаций котировки также продемонстрировали умеренный рост. Наибольший оборот (815 млн. рублей) был зафиксирован в сделках с ОБР-3, последняя цена которых подросла на 0.01%. На втором месте по обороту (461 млн. рублей) торговались облигации ОФЗ 46017, последняя цена которых выросла на 0.15% номинала. Суммарный оборот в секторе госбумаг составил 1.6 млрд. рублей по сравнению с 16.3 млрд. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.2909 руб./$ по сравнению с 28.2863 руб./$ на предыдущих торгах. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «сегодня» составил 28.2966 по сравнению с 28.2906 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 28.285 руб./$ до 28.3225 руб./$. Курс рубля по сделкам расчетами завтра составил 28.2918 по сравнению с 28.2906 рублей за доллар. Диапазон сделок от 28.27 руб./$ до 28.3225 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.2486 руб./$, дата исполнения фьючерса – март 2006 г. На FOREX Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.2242 $/ЕВРО.