Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[22.12.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

«авершение минувшей недели прошло в стабильной обстановке. ¬ п€тницу стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась в пределах 7,0-9,0% годовых. —редневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов остановилась на отметке 7,41% годовых. ќбщий объем заключенных сделок по итогам аукционов пр€мого –≈ѕќ с Ѕанком –оссии составил 239,6 млрд.руб. Ќа утренних торгах коммерческие банки привлекли 237,8 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,22% годовых. Ќа дневных торгах объем сделок составил 1,8 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,52% годовых. ”ровень рублевой ликвидности по итогам п€тницы показал рост и на утро 22 декабр€ достиг максимального с июл€ 2007 года значени€, остановившись на отметке 1305,9 млрд.руб. »з них на корреспондентских счетах Ѕанка –оссии консолидировано 656,6 млрд.руб. и 649,3 на депозитных счетах ÷ентробанка.

ѕо нашему мнению наступивша€ недел€ может оказатьс€ одной из самых сложных за последнее врем€. ¬ среду коммерческим банкам предстоит осуществить возврат более 500 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах. Ѕолее того, в четверг организации будут уплачивать акцизы и налог на добычу полезных ископаемых. ƒанные событи€, несомненно, окажут сильное давление на уровень рублевой ликвидности и могут спровоцировать рост ставок на межбанке. Ќе допустить разрыва ликвидности коммерческие банки смогут за счет участи€ в аукционах беззалогового кредитовани€. Ќа этой неделе Ѕанк –оссии проведет три аукциона на различные сроки. —егодн€ банковскому сообществу будет предложено 350 млрд.руб. на три мес€ца при минимальной ставке 12,75% годовых. ¬о вторник коммерческие банки смогут привлечь до 120 млрд.руб. сроком на п€ть недель при минимальной ставке 12,50% годовых. ¬ п€тницу состоитс€ заключительный в текущем году аукцион беззалогового кредитовани€. ÷ентробанк предложит 150 млрд.руб. на две недели при минимальной ставке 12,50% годовых. ”читыва€ предсто€щие налоговые выплаты, вкупе с возвратом ранее привлеченных средств, мы ожидаем сегодн€ высокого спроса на аукционе ÷ентробанка.

¬алютный рынок

–ынком прав€т спекул€нты и технические расчеты. ¬ свои прошлых обзорах мы упоминали о росте волатильности в св€зи с окончанием года. »нвесторы вынуждены закрывать свои инвестиционные позиции, чтобы рассчитатьс€ по контрактам и сделкам, имеющие срок поставок в конце года. ¬ частности, исполнение контрактов CDS мог вызвать резкий спрос на доллары, что в результате и привело к резкому росту котировок по отношению к корзине валют. ѕомимо этого резкий отскок привел к срабатыванию многих ордеров на продажу европейский валют у спекул€нтов, которые ставили на отскок под закрытие года. ¬ любом случае, из графиков валютных пар видно, что волатильность увеличилась в разы, и многие игроки будут воздерживатьс€ от входа на рынок в период такого сильного шторма. »з фундаментальных факторов, пока нельз€ назвать, что предоставление кредитов General Motors Corp и Chrysler LLC предотвратило их банкротство, поскольку, по мнению рынка, их благополучие будет зависеть от успеха плана реструктуризации. —тоит отметить, что неудачи автопрома больно бьют по американской экономике в целом.

јктивность рынка на этой неделе будет продолжать низкой, поскольку в четверг инвесторы будут праздновать –ождество. ¬ажное значение на этой неделе будут иметь данные о первичных и вторичных продажах домов в —Ўј в но€бре, окончательные данные о ¬¬ѕ —Ўј в третьем квартале и окончательные результаты опроса Reuters/University of Michigan о доверии американских потребителей. ƒанные о продажах домов едва ли предостав€т повод дл€ оптимизма. ¬ то же врем€, данные о ¬¬ѕ должны подтвердить, что экономика, котора€ находитс€ в фазе рецессии с декабр€ 2007 года, замедлилась на 0,5 процента в третьем квартале.

–ынок облигаций

Ќа рынке государственного рублевого долгового рынка в п€тницу замечалась разнонаправленна€ динамика, в целом торги протекали на положительной ноте, исключением стали бумаги ќ‘« 46017 и ќ‘« 46020 по которым замечалось снижение котировок. „то касаетс€ корпоративного российского долга то здесь больше преобладали настроени€ на продажу, рост доходности был показа в основном в бумагах первого эшелона.

√осударственные облигации

Ќа рынке государственного долга максимальный торговый оборот показали облигации ќ‘« 25057, сделки по которой проводились в основном режиме торгов повысив котировки бумаги на 0,31%. ¬ плюсе торговалс€ займ ќ‘« 46003, который сумел прибавить 0,25%. —нижалась доходность по ќ‘« 25059, котора€ достигла отметки 13,36%. ¬ минусе закрылись длинна€ высоколиквидна€ ќ‘« 46020 и ќ‘« 46017. Ќа меньших объемах подрастали котировки ќ‘« 25060 и ќ‘« 26198, ќ‘« 25061.

Ќа рынках emerging markets п€тнична€ торгова€ сесси€ дл€ суверенных долгов –оссии и Ѕразилии прошла на спокойной ноте. ƒоходность тридцатилетних бумаг Russia 30 осталась на уровне, показанном при открытии, почти не изменившись в течение всего дн€. Ќесущественно продавались бумаги государственного дес€тилетнего долга Ѕразилии, их доходность подросла на 3 пункта до 5,433%.  азначейский дес€тилетний долг —Ўј закрылс€ на отрицательной территории его доходность выросла на 4 пункта до отметки 2,129%. —прэд Russia 30 к US Treasuries 10 составил 816 пунктов.

ќбщий уровень рублевой ликвидности показывает рост (на утро сегодн€шнего дн€ +78,6 млрд. рублей), в этих услови€х часть свободной ликвидности могла бы оказатьс€ на рынке федеральных займов, где внимание инвесторов, возможно, будет обращено на более короткие об€зательства.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

ѕо итогам дн€ объем торгов корпоративными и региональными облигаци€ми составил 20 млрд. рублей, из которых 9,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 10,6 млрд. рублей - на сделки –≈ѕќ. Ќа вторичном рынке бумаги корпоративных эмитентов показали рост своих доходностей, снижались котировки по шестому долгу √азпрома, все три выпуска Ћукойла зарылись так же на минусовой зоне. — доходностью, показанной на открытии осталс€ восьмой займ √азпрома. ¬ секторе св€зи и транспорта продавались бумаги седьмого выпуска ”ралсв€зьинформа на 0,49% подрос третий долг –∆ƒ. ¬ финансовом секторе продавались бумаги шестого долга банка ¬“Ѕ, снижалась доходность по бумагам второго выпуска ћ Ѕ.

—егодн€шний торговый день на рынке рублевых корпоративных займов пройдет в в€лотекущее режиме, п€тничный день показал, что участники корпоративного сектора не спешат заключать сделки на покупку, а предпочитают фиксировать прибыль, подобного рода настроени€ возможны и сегодн€, сдерживающим фактором может стать улучшение рублевой ликвидности.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: