Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка рублевых облигаций

[22.11.2004] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ. По итогам прошедшей недели котировки большинства государственных облигаций закрылись с незначительным повышением. Начало недели был традиционным, активность участников был минимальной, а изменения цен незначительны. Основные события в секторе происходили во второй половине недели. В среду Минфин провел очередные аукционы по размещению допвыпусков ОФЗ на общую сумму 21 млрд. рублей. На аукционе по размещению допвыпуска ОФЗ 46014 на сумму 11 млрд. рублей средневзвешенная цена составил 105.5684% к номиналу, доходность средневзвешенной цене – 7.87% годовых. Объем размещения составил 10.43 млрд. рублей

Средневзвешенная цена на аукционе допвыпуска ОФЗ 46003 составила 110.7103% к номиналу средневзвешенная доходность составила 7.59 годовых, объем размещения составил 5.26 млрд. рублей при объеме предложения в размере 10 млрд. рублей. В четверг вчера ЦБР провел аукцион размещению первого выпуска ОБР на сумму 9.37 млрд. рублей. Средневзвешенная цена составил 97.2875% к номиналу, доходность средневзвешенной цене – 4.28% годовых. Объем размещения составил 1.71 млрд. рублей. По итогам пятницы ставки по коротким бумагам (с дюрацией до одного года) сложились в пределах 3.30-5.60% годовых, доходности среднесрочных выпусков составили 5.70-6.37% годовых, доходности дальних бумаг сложились в предела ах 7.22-7.77% годовых.

На вторичных торгах достаточно активно торговались выпуски ОФЗ 46002, доходность которого снизилась на 12 б.п. до уровня 7.68% годовых, ОФЗ 46001, ставка по которому снизилась на 21 б.п. до уровне 6.37% годовых. На текущей неделе наиболее вероятным сценарий видится консолидация котировок вблизи текущих отметок. В отсутствие аукционов ОФЗ и высокого объема размещений корпоративных бумаг активность участников останется невысокой.

СУБФЕДЕРАЛЬНЫЕ ЗАЙМЫ. В секторе муниципальных облигаций совокупный торговый оборот за предыдущую неделю составил более 7 млрд. рублей, из которых порядка 6.65 млрд. рублей пришлось московские бумаги. По итогам прошедшей недели котировки московских облигаций выросли в среднем на 0.20%, а наилучшую динамику показал выпуск Москвы 24, котировки которому выросли почти на фигуру. Лидерами торгового оборота стали выпуски Москвы 39 и Москвы 29, по которым прошло 1.71 и 1.10 млрд. рублей соответственно. Доходность Москвы 39 снизилась на 7 б.п. до уровня 7.09 годовых, ставка по Москве 29 выросла на 2 б.п. до уровня 7.72% годовых.

Из других муниципальных выпусков активно торговались третий и четвертый выпуски Московской области, подорожавшие на 0.31% и 0.19% соответственно. Обороты в пределах 60 млн. рублей прошли по бумагам Коми 5 и Ленинградской области 1.

КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ. Рынок корпоративных облигаций в течение прошедшей недели торговался достаточно вяло, торговые обороты были ниже муниципального сектора. Повышение рейтинга России агентством Fitch не привело к значительному росту котировок. На первичном рынке прошло два размещения. Состоялось размещение второго облигационного займа ОАО Салаватнефтеоргсинтез на сумму 3 млрд. рублей. Ставка первого купона была определена на аукционе размере 9.7% годовых. Доходность к трехлетней оферте составила 10.14% годовых. Также прошло размещение первого облигационного займа АКБ Спурт на сумму 50 млн. рублей. Ставка первого купона была установлена размере 11.03% годовых. Котировки бумаг первого эшелона по итогам прошедшей недели выросли в среднем на 0.09%, а наибольшие обороты прошли по бумагам Газпрома третьей серии, прибавившим 0.19%.

Достаточно активно торговались бумаги телекоммуникационного сектора: ЮТК 1 (-0.57%), Центртелеком 4 (+0.37%), Сибирьтелеком 3 (+0.09%), МГТС 3 (-0.39%).

Из других выпусков небольшие обороты прошли по ТДМ 1 (+0.40%), Илим Палп 1 (-0.44%), ОМЗ 4 (+1.58%).

На текущей неделе внимание инвесторов будет в первую очередь обращено на первичный рынок, где состоятся размещения муниципальных и корпоративных выпусков общую сумму 12.995 млрд. рублей. Также инвесторы ожидают выхода на вторичку бумаг, отчет об итогах выпуска которых был зарегистрирован ФСФР в течение недавнего времени. Высокий объем размещений ближайшие дни снизит активность операторов вторичном рынке, поддержку рынку окажет высокая ликвидность, но в свою очередь отсутствие серьезно спроса ограничит рост цен.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

нет связанных эмитентов

Контакт-центр