Вчера на внешнедолговом рынке наблюдался ценовой рост суверенных еврооблигаций, отражавший динамику КО американского долгового рынка. Доходность 10-летних КО США снизилась до 4,17% годовых под влиянием высоких цен на нефть и опасений последствий надвигающегося на США нового урагана. Под давлением этих факторов многие инвесторы предпочли переключиться на безрисковые активы. Корреляция российского долга с КО США остается тесной, спред составил 111 б.п.

Рост котировок суверенного долга не затронул менее ликвидные корпоративные бумаги, напротив, наблюдалось снижение котировок. Как следствие, спред корпоративного сегмента к КО США заметно расширился.

Динамика рынка на сегодня будет определяться новостями об урагане Рита и возможных последствиях его атаки на побережье США. Природные катаклизмы не замедлят ударить по госбюджету страны, к тому же ураган вновь надвигается на Новый Орлеан и может нанести серьезные повреждения и без того не до конца восстановленной нефтяной промышленности в регионе.

Российские еврооблигации следуют за динамикой КО США, но при продолжении роста цен КО США спреды могут постепенно расширяться.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

В секторе корпоративного и субфедерального долга превалирует консолидация котировок. Снижение ставок в секторе ОФЗ оказывает серьезную поддержку рынку негосударственных заимствований. Однако дальнейшая динамика остается под вопросом. С одной стороны, внешние факторы оказывают поддержку рынку. С другой стороны, текущий уровень доходностей является уже малопривлекательным – большинство облигаций торгуется по ставкам ниже уровня инфляции, а перспективы ревальвации рубля остаются неопределенными. В корпоративном сегменте вчера наблюдалась некоторая активизация торгов в тех секторах, где пройдут сегодняшние размещения. Так возрос объем торгов облигациями Иркут-2, «телекомами».

комментарий