На корпоративном долговом рынке прошли сборы заявок на выпуски преимущественно с плавающими купонами: Аэрофьюэлз (КС+340 б.п.), Группа Позитив (КС+170 б.п.), МТС (КС +130 б.п.), Магнит (КС +100 б.п.), Славнефть (КС+140 б.п.), Росэксимбанк (КС +190 б.п.), ЛК Европлан (КС+190 б.п.), РЖД (RUONIA +125 б.п.), ХК Металлоинвест (КС+105 б.п.), ОК РУСАЛ (КС+220 б.п.), ПКБ (КС+300 б.п.), Джи-групп (КС+300 б.п.), Балтийский лизинг (КС+230 б.п.), Авто Финанс Банк (КС+220 б.п.), Мегафон (КС +110 б.п.), Легенда (КС+375 б.п.), ИКС 5 ФИНАНС (КС+110 б.п), Россети МР (купон КС+115 б.п.). В ближайшее время состоится сбор заявок на выпуски: Пионер-Лизинг, ОК РУСАЛ (в долларах США), ГК Самолет, Черкизово, Мегафон. Сегодня пройдет сбор книги заявок по выпуску облигаций Элемент Лизинг (см. ниже).

Эмитент присутствует на рынке с 2007 г. С момента выхода на рынок Компания своевременно погасила 8 выпусков совокупным объемом 21,9 млрд руб., а в настоящее время на рынке торгуется пять выпусков объемом 10,56 млрд руб.

В 2024 г. Элемент Лизинг выходил на рынок дважды - в марте и апреле. Первый выпуск был размещен на два года (с амортизацией) со спредом к G-кривой ОФЗ на дату книги заявок в размере 293 б.п. по дюрации 1,03 года. Второй выпуск на три года (с амортизацией) был размещен со спредом 291 б.п. по дюрации 1,3 года.

По предлагаемому к размещению выпуску предусмотрена амортизация по 2,77% в даты выплат 1-35 купонов и 3,05% в дату погашения выпуска. Выпуск изначально маркетировался с купоном не выше 19% и доходностью 20,75%, что транслируется в спред к G-кривой ОФЗ на сроке дюрации (1,3 года) в 422 б.п.

Принимая во внимание кредитное качество эмитента, справедливым нам видится спред к G-кривой ОФЗ на сроке дюрации в 1,30 года в размере не менее 400 б.п., что соответствует доходности 20,5% годовых и купону 18,8% годовых.