Внешние рынки

US Treasuries

Плохие отчеты банков больше не проблема?

Вчера котировки казначейских облигаций США корректировались вниз после заявления Секретаря Минфина США Тима Гейтнера, объявившего о том, что денежные власти готовы в случае необходимости направить на поддержку банковского сектора дополнительные 700 млрд долл. Это сообщение несколько уcпокоило рынки, взволнованные квартальным отчетом Bank of America. Возобновление ралли на рынке акций, взбодрившегося после объявления Гейтнера и вполне хороших квартальных отчетов крупных промышленных предприятий, также способствовало снижению спроса на безрисковые активы.

Тем временем, ФРС провела очередной выкуп с рынка длинных КО. На это были выкуплены бумаги с погашением в период с февраля 2016 по февраль 2017 гг. на общую сумму в 7 млрд долл.

Сегодня в США важной статистики опубликовано не будет. Таким образом, все внимание рынка будет приковано к очередной порции квартальных отчетов, особое место среди которых займут публикации результатов Morgan Stanley и Wells Fargo.

Еврооблигации

Перегрев налицо.

Тем временем участники рынка российских еврооблигаций вовсю выпускали пар, накопившийся за последние три недели. Заметнее всего просели в цене длинные валютные выпуски (в среднем -1 п.п.). Впрочем, учитывая динамику валютных курсов, распродажи могут прекратиться уже в ближайшее времени.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

А нам все равно.

Окружающий пессимизм пока игнорируется участниками рынка рублевых облигаций. В целом инвесторы, среди которых по-прежнему заметны различные УК, продолжают покупать бумаги из списка А1, а также ликвидный второй эшелон. На удивление досталось выпуску Урса-Банк (-4,14 п.п). Продолжилась фиксация прибыли и в выпусках Москвы.

Мы не исключаем, что рублевый рынок может дрогнуть под давлением валютных курсов, и растущей стоимости фондирования. В тоже время большинство участников рынка верит во временный характер текущей конъюнктуры и не спешит расставаться с бумагами.