Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Реакция на плохие инфляционные данные оказалась краткосрочной и уже к закрытию внешнедолговые рынки отыграли ценовое падение, закрывшись на уровнях предыдущего дня.

Внутренний долг РФ Запланированные на текущую неделю размещения практически закончились, неиспользованные средства сегодня вернутся на вторичный рынок. Высокие ставки по 1-дневным кредитам настораживают инвесторов и будут препятствовать покупкам по всему рынку, однако не помешают точечному спросу.

Внешний долг РФ

Опубликованные в среду цифры по инфляции, хоть и оказались хуже, чем ожидали аналитики, не оказали сильного давления на рынок. Базовый индекс (ядро инфляции) оказался выше ожидаемого и составил +0,3% (по сравнению с прошлым месяцем), в результате годовая инфляция была пересмотрена в сторону повышения до 2,7% с 2,6%. Вышедшие данные в некоторой степени противоречат ожиданиям и прогнозам ФРС о том, что инфляция находится под контролем и снижается умеренными темпами. Сразу после выхода цифр доходности американского долга выросли на 5 б.п., но затем, в ходе торгов практически полностью отыграли потерянные уровни и закрылись почти на уровне предыдущего дня: UST - 10 – 4,69% годовых, а UST – 30 – 4,79% годовых, спред Россия-30 к КО США сужался в середине дня до 97 б.п., однако к закрытию вернулся к 99 б.п.

Рынок рублевых облигаций

Рынок рублевого долга продолжал стагнировать на фоне большого объема размещений и роста ставок денежного рынка. Активность торгов была сосредоточена в банковских облигациях, где происходило реинвестирование средств, не задействованных в первыичных размещениях банков накануне. Кроме того, последние два дня наблюдались активные покупки бумаг Татфондбанка перед его вхождением в котировальный список «А».

 Сегодня активность торгов возрастет на фоне окончания первичных размещений. Настрой инвесторов остается в целом положительным, однако высокая стоимость коротких денег будет препятствовать покупкам.