Rambler's Top100
 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций


[22.01.2008]  Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ"    pdf  Полная версия
Корпоративные и муниципальные облигации

В понедельник на российском долговом рынке на фоне падения фондовых рынков наблюдалась негативная динамика котировок. Однако нужно отметить, что продажи не носят панический характер и в наиболее ликвидных бумагах снижение происходит не больше чем на 0,10–0,15 п.п. Основные продажи происходят со стороны нерезидентов и небольшого числа отечественных инвесторов. Опустились в цене РЖД, Газпром, ЛУКойлФСК, и пр. Низкая ликвидность второго и третьего эшелонов не позволила им значительно просесть в цене, а в некоторых инструментах даже отмечались точечные покупки. Сильное давление наблюдалось в банковском секторе: на продажу выставлялись Россельхозбанк, ВТБ-Лизинг. Предстоящее размещение АИЖК негативно влияет на существующие выпуски, в результате чего падение отмечается по всему спектру бумаг.

Ситуация с денежной ликвидностью на внутреннем денежно-кредитном рынке по-прежнему сохраняется на комфортном уровне. Однако, несмотря на это, негатив со стороны внешних рынков оказывает большее влияние на первичный рынок. Эмитенты заняли выжидательную позицию и откладывают размещения до улучшения конъюнктуры, т.к. инвесторы хотят получить хорошую премию к рынку, а организаторы торгов не готовы ее давать.

Сегодня участники торгов продолжат отслеживать ситуацию в смежных сегментах финансового рынка. При текущем негативе со стороны рынка акций на вторичный рынок будет оказывать существенное давление значительный объем размещения на рынке госдолга, т.к. этот сегмент рынка для инвесторов является «тихой гаванью». Вероятнее всего, следует ожидать дальнейшего падения стоимости ликвидных бумаг, а во втором и третьем эшелонах вероятно дальнейшее сокращение ликвидности.

Государственные облигации

Котировки облигаций федерального займа в понедельник двигались разнонаправленно, при этом торговая активность была на уровне ниже среднего. В динамике котировок можно отметить две тенденции: с одной стороны - это некоторое давление на цены длинных госбумаг, например ОФЗ 46018 и 46020, что связано с последним и предстоящими размещениями. В среду Минфин РФ планирует провести аукционы по размещению ОФЗ со сроками обращения 5 и 10 лет в объеме 8 млрд рублей каждый, и со сроком обращения 15 лет - на сумму 9 млрд рублей, что способствует снижению стоимости госбумаг на вторичном рынке. С другой стороны, мы видим спрос на "короткие" гособлигации. Это объясняется тем, что на российском фондовом рынке продолжается снижение, и те инвесторы, которые выходят из акций, временно перекладываются в гособлигации Стоимость ОФЗ 25058 с погашением 2008 году не изменилась и составила 100,46% от номинала, объем - 526,567 млн рублей. Средневзвешенная цена ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году снизилась на 0,09 процентного пункта и составила 102,4% от номинала, объем сделок - 21,016 млн рублей. При этом котировки ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году опустились на 0,12 процентного пункта - до 110,10% от номинала, при объеме сделок на сумму 103,944 млн рублей. Объем сделок на вторичных торгах рублевого госдолга в понедельник составил 693,010 млн рублей против 664,614 млн рублей в пятницу. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 21 января не изменилась и составила 6,40% годовых.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: