Rambler's Top100
 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка


[22.01.2007]  ИБ ТРАСТ    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• EM стабильны, Украина лучше рынка
• Российские долги игнорируют волатильность Treasuries
• UST ждет спокойная неделя, доходности еще могут быть чуть выше

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Ликвидность в норме, но продажи продолжаются
• Календарь «первички» все еще пуст, ждем аукциона ОФЗ 46020
• Фиксация – удачное время для покупок
ХКФ включили в А1

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Банки встречают налоговый период в отличной форме, проблем с ликвидностью не ждем

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• ФАС возбудила дело в отношении НКНХ
Ситроникс начал road show в преддверии IPO

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать облигации Alfa bank Ukraine 09. Выпуск размещен с премией к Alfa Bank 09 на уровне 200 бп. Ее справедливое значение, на наш взгляд, – 75 бп
• Покупать KazanOrgSintez 11: справедливый спред к NKNH 15 составляет около 50 бп
• Покупать Alliance 13, ATF 16 – бонды казахских банков «второго эшелона» в последнее время сильно отстали от рынка, без существенных причин. Потенциал сужения спредов – 30-40 бп
• Покупать облигации ХКФ, РСХБ-2, Сибакадем-5. Валютная премия по бумагам слишком высока
• Покупать выпуски Миракс, ЦУН – наиболее недооцененные в строительстве. Компании имеют отчетность по МСФО, получили рейтинги. Потенциал сужения спредов – около 50 бп
• «Золотая» идея - Хайленд Голд. Облигации торгуются на уровне YTM 13.62%. Потенциал снижения доходности – 250-300 бп
• Покупать облигации СИБУР Холдинг. Спред к Газпром-6 более 100 бп, тогда как справедливый - не более 50-70 бп
• Покупать Самарскую обл.-3 – избыточная премия к Мособласти-6 и Самарской обл.-2 составляет порядка 20 бп
• Покупать выпуски МОИА, МИА и Мособлгаза (стратегически важные «дочки» Москвы и Мос.области). По МОИА оферта Мос.области

СЕГОДНЯ

• Уплата НДС
• Публикуется индекс цен производителей в Германии за декабрь.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: