Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг выросла на 2 б. п. до уровня в 4,05% годовых на фоне вышедшего большого блока данных макроэкономической статистики в США. Число обращений за пособием по безработице в США показало резкий рост, а скользящая средняя числа первичных обращений за пособиями по безработице выросла до максимального уровня за последние 2 года. Показатель роста ВВП США стал самым высоким в 3 квартале за последние 4 года. Мы ожидаем сегодня колебаний доходности UST’10 в районе 4,05% годовых.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 5 б.п. до величины в 146 б.п. в условиях роста доходности UST’10 и снижения доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня колебаний спрэда доходности между UST’10 и Rus’30 в районе 145 б.п.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в четверг преимущественно снизились в условиях разнонаправленного изменения доходности базовых активов. В лидерах снижения индикативной доходности были евробонды Alrosa-8 и IRKUT-9. Повышением индикативной доходности отметились еврооблигации WBD-8. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на высокие производственные успехи ОАО “Нижнекамскнефтехим”, которая за 9 месяцев с.г. увеличила объем произведенной товарной продукции на 14,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Отметим также, что компания сообщала о планах проведения IPO в следующем году.

Торговые идеи

Доходность евробондов Нижнекамскнефтехима на фоне хороших производственных результатов, на наш взгляд, находится на привлекательном уровне.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

В четверг на рынке госбумаг котировки облигаций изменились незначительно и разнонаправленно. Лидером повышения цен стал выпуск ОФЗ 26002 с дюрацией 3,3 года и выпуск ОФЗ 26199 с дюрацией 4,0 года. Снижением цен отметился выпуск ОФЗ 46014 с дюрацией 4,8 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок госбумаг вблизи сложившихся уровней доходности.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг наблюдалась разнонаправленная динамика доходности облигаций во всех эшелонах выпусков. В лидерах рыночного оборота были в основном облигации с доходностью 7-9% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации СРЗ-Фин 01 с доходностью 14,6% годовых, снизившиеся в цене на 0,55%, а также выпуск РусАлФ-3в с доходностью 8,9% годовых, понизившийся в цене на 0,4%. В лидерах роста цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов были выпуск облигаций КраснЯрКр3 с доходностью 5,1% годовых, выросший в цене на 0,75%, а также выпуск облигаций АВТОВАЗоб4 с доходностью 7,9% годовых, выросший в цене на 0,35%. Основной оборот по облигациям АВТОВАЗоб4 прошел в режиме переговорных сделок. Высокий оборот по облигациям ОГК-3 об-1 был связан с проведением эмитентом оферты в рамках которой он выкупил 58,4% выпуска объемом в 3 млрд. руб. В спектре наиболее упавших вчера в цене бумаг нам представляется достаточно привлекательными облигации Вагонмаш 2 с доходностью выше 17,0% годовых. В условиях высоких рублевых остатков на корсчетах банков и находящихся на уровне 2,5% – 4% годовых ставок МБК мы ожидаем сегодня снижения доходности корпоративных облигаций в 1-2 эшелоне выпусков.